财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chā53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌o)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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