昨夜，据路(lù)透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案(àn)，而是一份包含(hán)几(jǐ)个关键数(shù)字的(de)精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息(xī)人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让议员们(men)在未来(lái)几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太(tài)可能采(cǎi)取新的措施。当前(qián)的(de)任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济(jì)形势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市场认为接下来(lái)两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数(shù)，这(zhè)代(dài)表6月加息25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤(wěi)达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英(yīng)伟(wěi)达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创(chuàng)下近半年(nián)或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研(yán)究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货(huò)日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临(lín)近(jìn)，市场各(gè)方的避(bì)险观望情绪(xù)较为明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息(xī)的(de)可(kě)能性，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对(duì)于大宗商品价格普遍形(xíng)成(chéng)一定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利(lì)多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表(biǎo)示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端(duān)原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产(chǎn)业研(yán)究主管翟(dí)贺(hè)攀对记者(zhě)表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大(dà)差(chà)距(jù)，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需(xū)求(qiú)的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半(bàn)年的(de)粗(cū)钢(gāng)产量平控政策也进一步(bù)压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市(shì)场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期期(qī)货研究(jiū)院黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需(xū)虽(suī)然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来(lái)国(guó)内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国内市场利空在(zài)价格(gé)中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空(kōng)可(kě)能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑(hēi)色商品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面(miàn)有实(shí)质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系(xì)品种或(huò)延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)期货价格大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情(qíng)初(chū)期的价格区间有利于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政(zhèng)策(cè)面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以(yǐ)及国(guó)内(nèi)外价差有利(lì)于(yú)钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后续(xù)进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可能会(huì)刺激(jī)补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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