金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正(zhèng)达的A股上市之路(lù)可谓是一(yī)波三折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚之际被取(qǔ)消上会后，先正达(dá)的上市之路再添(tiān)一段(duàn)新的历程。先正达(dá)将作别科创板，将目光转向(xiàng)沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示(shì)，上交所日(rì)前(qián)做出决定终止对先正达集(jí)团股份有限公司首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在科(kē)创板上市，先(xiān)正达集科(kē)创板(bǎn)IPO审(shěn)核状(zhuàng)态变(biàn)更(gèng)为“终(zhōng)止”。

　　就在(zài)市场错(cuò)愕不(bù)已(yǐ)，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答记者问对先正达是上市予以了回应。上交所相关负责人表示(shì)，已收到先正达集团提(tí)交的(de)撤(chè)回在科创板首发(fā)上市的申请，并(bìng)已(yǐ)按照规则完成相关流(liú)程。

　　上交所相关负责人(rén)在回应中透露，先正达集团表示将(jiāng)转申(shēn)报(bào)沪市主板，对(duì)此，上交所尊重企业对上市(shì)板块的自主选择，支持大(dà)型农业(yè)科技企(qǐ)业上(shàng)市(shì)，推进相(xiāng)关(guān)工作(zuò)平稳有序(xù)进行。

　　不过，上交(jiāo)所对(duì)于(yú)为(wèi)何科创(chuàng)板向(xiàng)先正达关闭上市(shì)大门，并未做出明确解释，至(zhì)于外界关心的“农化(huà)巨头”先正达属性与(yǔ)科创板定位是否一致问题，也未作明确答(dá)复。

　　只(zhǐ)是(shì)时间(jiān)证明，出(chū)于市场稳定考虑并不(bù)是科(kē)创板将先正(zhèng)达(dá)拒之(zhī)门外(wài)的原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然被取(qǔ)消(xiāo)上会。对(duì)于审议会议取(qǔ)消原因，市场人士分析不(bù)排除是出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国内形势(shì)复杂，又正处于全面实(shí)行(xíng)注册制改革关(guān)键期(qī)，主(zhǔ)板首(shǒu)批(pī)注册(cè)企业正在发(fā)行、缴(jiǎo)款(kuǎn)过程中。先正达集(jí)团自身(shēn)规模和募集(jí)资金量较(jiào)大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正达集团成(chéng)立于2020年，由中国一个立一个羽念什么字中化集团与中国化(huà)工集团旗下农化板块业务整一个立一个羽念什么字合而成，主要由(yóu)瑞士先正达、安道麦及中(zhōng)化集团农业业务组成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正(zhèng)达集(jí)团控股股东为农化(huà)公(gōng)司，农化公司由中国中化通过(guò)其全资子公司中国化工间接全资持有，实际控制人(rén)系国务院国(guó)资委。集团旗下现分四个业务(wù)单元：总部位于(yú)瑞士巴塞(sāi)尔的先(xiān)正达植保、总部位于(yú)美国芝加哥的先(xiān)正达种子、总部位(wèi)于以(yǐ)色(sè)列的安道麦(mài)以及(jí)先正达集(jí)团中国(guó)。业务主(zhǔ)要分布在(zài)北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中(zhōng)东地区、中国(guó)及除(chú)中国(guó)以外的亚太地(dì)区(qū)。

　　先正达集团主营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作物(wù)营养产品的研发、生(shēng)产与销售(shòu)，并从事现代(dài)农(nóng)业(yè)服务。招股(gǔ)书称，2021年先正达集团在全(quán)球植保行业(yè)排名第一、种子行业(yè)排名第三；在(zài)中国植保行业排名第一、种子行业排(pái)名第一、作物营(yíng)养行业排(pái)名第一。2019年至(zhì)2022年，先(xiān)正达分别实(shí)现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与(yǔ)2248.45亿元，同期归母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿(yì)元。2022年底，先(xiān)正达集团资产总额(é)为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有(yǒu)忧虑之处(chù)

　　虽然先正(zhèng)达(dá)背景雄厚，但是先正达自(zì)身(shēn)质(zhì)地也有让人(rén)忧虑之(zhī)处(chù)。

　　先正(zhèng)达的上会稿显(xiǎn)示其商誉(yù)账(zhàng)面(miàn)价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司(sī)商誉账面价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股东权益(yì)合(hé)计的(de)金(jīn)额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除(chú)商誉后的归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)权益合计的金额仅为(wèi)235.14亿(yì)元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函中要求(qiú)先正达就可能面临的商誉(yù)减值风险对公司(sī)财务状况的进一步影响进行(xíng)风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内公司未对商(shāng)誉计(jì)提减值，但如(rú)果(guǒ)被(bèi)收购公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能(néng)达(dá)到(dào)预期，公司可能面(miàn)临商誉减值的(de)风险，建议(yì)投资(zī)者充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划募资650亿(yì)元(yuán)

　　先正(zhèng)达在被科创(chuàng)板终止前，是科创板(bǎn)现存排(pái)队企业中最为(wèi)“老资格”的企业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣(xuān)布(bù)拟申请科创板上市。当(dāng)年9月(yuè)，因发行上市申请文件中记载的(de)财务(wù)资(zī)料已过有(yǒu)效期(qī)，需(xū)要补充提(tí)交，上(shàng)交所中止其发行(xíng)上(shàng)市审(shěn)核；随(suí)后的10月(yuè)，上(shàng)交所恢复(fù)其发行上市审(shěn)核(hé)。

　　值得注意的是(shì)，先正达之前计划(huà)募资650亿元，若能成功(gōng)上市(shì)，将是近(jìn)13年A股(gǔ)最(zuì)大IPO，排(pái)进A股市场前(qián)四。前三名分(fēn)别(bié)是，农(nóng)业(yè)银行募(mù)资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模(mó)的募资规模，先正达表示，130亿元(yuán)将用(yòng)于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用(yòng)于生(shēng)产资产的(de)扩(kuò)展、升级(jí)和(hé)维护以及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全(quán)球并购项(xiàng)目，剩余195亿元(yuán)用于(yú)偿还集团的长期债务。

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