全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况(kuàng)曝(pù)光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季(jì)度的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)田井读什么字，畊和耕的区别进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了(le)医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股田井读什么字，畊和耕的区别，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航(háng)富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席(xí)投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的(de)长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的(de)空间提(tí)振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近(jìn)期美(měi)联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济(jì)体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银(yín)行业(yè)就(jiù)会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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