财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(ji吴亦凡还出得来吗ào)前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核吴亦凡还出得来吗心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的(de)概吴亦凡还出得来吗(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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