在投资日经225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基(jī)金的(de)大(dà)涨大跌(diē)走势，激起了基民的热烈讨论，“这个日经正经(jīng)不？”“还要有个跌停(tíng)板才和净值(zhí)一样(yàng)”“这基涨跌(diē)这么(me)大(dà)，吓人(rén)”……到(dào)底发生(shēng)了(le)什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，对公司旗下高(gāo)溢价日经225ETF提示(shì)风险，目前(qián)折溢(yì)价(jià)率已经大幅回落(luò)。与此(cǐ)同时，科创50、创业板指(zhǐ)继续受到(dào)资金的青睐，今年以来创业板(bǎn)ETF净买入资金已达(dá)165亿元(yuán)，而沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前，热(rè)门(mén)板块传媒(méi)、基建ETF受(shòu)到资(zī)金“落袋(dài)为安(ān)”，但部分(fēn)机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价(jià)值。

　　提示高溢价风(fēng)险

　　日经ETF溢价已有所回落(luò)

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两大公募巨头纷纷公告，两家公(gōng)募旗下的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大。截至5年(nián)22日，两只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)溢价率(lǜ)分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投(tóu)资者关注二(èr)级市场(chǎng)交易价格溢价风险，如果(guǒ)盲目投资，可能遭受重(zhòng)大(dà)损(sǔn)失。

　　从两只产(chǎn)品的表现(xiàn)看(kàn)，今年两只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅都(dōu)超过了16％。截至(zhì)5月(yuè)23日下午(wǔ)1点(diǎn)开盘，两只产品溢价率都回落(luò)到4％以(yǐ)内，投资(zī)者的追捧热情在风险(xiǎn)提(tí)示后有所降温，正在(zài)回归理(lǐ)性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模(mó)仅(jǐn)有1个(gè)亿左右(yòu)，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都不到2千(qiān)万体量(liàng)。

　　从(cóng)全市场看，目(mù)前(qián)跟踪日经指(zhǐ)数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年(nián)以来资金(jīn)净(jìng)流入2.42亿元，涨幅最高的产品已经(jīng)达到27％，体(tǐ)现了(le)很好(hǎo)的赚钱(qián)效应。

　　目前(qián)，四只产品(pǐn)跟(gēn)踪的指数都是(shì)日经225指数收益率(lǜ)（经汇率(lǜ)调整后），从该(gāi)指数表现(xiàn)看，今年也大涨(zhǎng)18％，指数(shù)涨幅(fú)在亚太市(shì)场高居前列。

　　一(yī)位股票(piào)ETF基金经理告诉(sù)记者，日经ETF跟踪(zōng)的指(zhǐ)数近期涨势(shì)较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加(jiā)产(chǎn)品(pǐn)流通盘不够大，短(duǎn)期(qī)内受到资金的(de)净买(mǎi)入(rù)，产生了供不应求的情况，就会推高二级市场价格，让价格走在指(zhǐ)数涨幅(fú)的前面，这个情况就会产生基金产(chǎn)品(pǐn)的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是跟踪日(rì)经225指(zhǐ)数表现的(de)，如果短期出现(xiàn)高溢价，也就意味着(zhe)当(dāng)前的(de)价(jià)格超出了指数(shù)的涨(zhǎng)幅，未(wèi)来会(huì)回归到指数正常走势和涨(zhǎng)跌幅的状态(tài)，也就是(shì)会逐(zhú)渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生二级市(shì)场价格(gé)的(de)下跌，因(yīn)此(cǐ)，建议投资(zī)者(zhě)不要盲(máng)目买入(rù)高溢价(jià)品种(zhǒng)，避(bì)免下(xià)跌(diē)风险。”该基金经理称(chēng)。

　　而(ér)从日本股市(shì)表(biǎo)现看(kàn)，今年年初(chū)以来日(rì)本股市持续上涨，日(rì)经225指数(shù)超越30000点(diǎn)大关，达到1990年泡沫经济破裂以来(lái)的最高(gāo)点。

　　中信建投证(zhèng)券认为，近期日本股市上涨受多重因素驱(qū)动：一是随着美(měi)联储加息预期下降和(hé)日央行紧缩预(yù)期上(shàng)升(shēng)，吸(xī)引国际资本(běn)回流日本市场(chǎng)；二是(shì)随着疫(yì)后经(jīng)济活动(dòng)复苏(sū)和去年日元持续贬(biǎn)值，东京交(jiāo)易所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)多表现良好；三是今年东京交易(yì)所提出将改革(gé)公司治(zhì)理监(jiān)督机制。在这(zhè)一改革下，预计部分低(dī)估值企(qǐ)业可能采(cǎi)取股票(piào)回购等方式提振股价，截至本周(zhōu)，已有(yǒu)价值3900万亿日(rì)元(yuán)的(de)股票被宣布回(huí)购；四是近期(qī)部分(fēn)利(lì)好(hǎo)消(xiāo)息带动市场情(qíng)绪。包括G7峰会(huì)在日召开、巴菲特赴日考(kǎo)察(chá)并表(biǎo)示大(dà)举(jǔ)投资日本股市等(děng)，推动市场对日(rì)本(běn)股市的整体情绪提振(zhèn)。

　　也(yě)有基金经理提示(shì)短期过快上涨带来的投资风(fēng)险，并提示(shì)投资者，海外投资可能会(huì)涉及相(xiāng)关(guān)的(de)汇率风险，对(duì)相(xiāng)关(guān)市(shì)场熟悉程(chéng)度不(bù)高(gāo)等问题，建(jiàn)议投资者在(zài)自己能力圈内投资，避免盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科创(chuàng)50、创(chuàng)业板指继续受青睐

　　创业板ETF净流入资金(jīn)已达165亿

　　除了(le)关注(zhù)市场热点ETF外(wài)，再来(lái)看下ETF市场最(zuì)新风(fēng)向。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月22日收盘，全(quán)市(shì)场728只股票(piào)ETF总规模(mó)1.39万亿元，比去年末规模新增1293亿元，规(guī)模增幅(fú)10％。在本(běn)周震荡(dàng)市场中，昨日净申购(gòu)份额13.23亿(yì)份(fèn)，按照(zhào)区(qū)间成交(jiāo)均价测(cè)算，净流(liú)入资金微增(zēng)3.89亿元。

　　从资金(jīn)净流入方向来看，资金净流(liú)入(rù)宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日(rì)净流(liú)入都是3.39亿(yì)元，位居行业前列。另外，易(yì)方达科创酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元(yuán)以上资金(jīn)的净(jìng)流入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证券(quàn)ETF等净流入资金居前，都超过(guò)了2亿(yì)元(yuán)资金体量(liàng)。另外，触(chù)底反弹的(de)医药ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也同样吸引(yǐn)资金关(guān)注(zhù)，净流入(rù)资金相对居(jū)前。

　　拉长时(shí)间看，今年以来净流入资金(jīn)最多(duō)的是(shì)易方达创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位(wèi)居(jū)行业首位。另外(wài)，创(chuàng)业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿(yì)元、67亿元，都位居行业前列。

　　而(ér)今年景(jǐng)气度回升的半导体、酒ETF，具备估值(zhí)吸引力的医疗、恒生互联(lián)网等，也都受到资(zī)金的追逐，净(jìng)流入资(zī)金都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越买”，华安(ān)基金指数与量化投资部表示，随着(zhe)前(qián)期创业板50指数的回调(diào)，当(dāng)前估值已来(lái)到30倍的历(lì)史(shǐ)低位区间，且一季报显示成分股净利润同比增(zēng)长52.69％，基本面向好趋势明显，持续关注(zhù)板块趋势反转(zhuǎn)机(jī)会(huì)。

　　该机构分析(xī)，在(zài)政策层面，4月底的政治局会议提(tí)出“要夯(hāng)实科技自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能。要巩固和扩大(dà)新(xīn)能源(yuán)汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施(shī)建设和配(pèi)套电网改造(zào)。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重视防范(fàn)风险”，这宣(xuān)示着国内经(jīng)济(jì)发(fā)展动(dòng)能要(yào)加快转(zhuǎn)变(biàn)，新能源及人工智能将是经济转型的两大(dà)动能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续受益于政策红利，该机构建(jiàn)议关注创(chuàng)业板50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而从(cóng)资金(jīn)净(jìng)流出方向看，表现相对(duì)强势的上证50ETF遭遇(yù)资金(jīn)净卖出(chū)，当(dāng)日基金份额流失(shī)4亿(yì)份，资金净流(liú)出超过11亿元。另(lìng)外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽基指数，也(yě)分别有超过1个亿的(de)资金净(jìng)流出。

　　行(xíng)业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等(děng)近期出现(xiàn)阶段性行情的板(bǎn)块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年以来宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现(xiàn)百(bǎi)亿体量的资金净流出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资金(jīn)净流(liú)出。

　　而(ér)行业和主题ETF中(zhōng)，今年(nián)涨(zhǎng)幅超40％的(de)传媒ETF净流出资金24亿元(yuán)，位(wèi)居行业首位(wèi)。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也(yě)出(chū)现越涨越卖，整(zhěng)体资(zī)金净流(liú)出位(wèi)居(jū)前列。

　　虽(suī)然部分热门(mén)主(zhǔ)题(tí)行业的资金出现流出，但(dàn)部分机构仍建议从(cóng)中长期角度(dù)，观(guān)察各类(lèi)板块(kuài)的(de)投资机会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中(zhōng)国经济(jì)中长(zhǎng)期的趋势，但市场展现出更(gèng)多结构性(xìng)机会，当前市场对题材的追捧热(rè)度仍(réng)持续偏(piān)高。“传媒板(bǎn)块近期跌(diē)幅居前，主因前期涨幅较(jiào)大，炒作(zuò)有逐步退潮趋势。”

　　短期内(nèi)，中欧(ōu)基金建议(yì)继续关注资金合力最强的(de)人工智能与(yǔ)央企相关品种，中期在(zài)市场炒作热(rè)度回落(luò)、且经济复苏趋势确立酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗后关(guān)注“顺周期”板块的整体机会，尤(yóu)其是(shì)大(dà)众消费(fèi)等领域；而长期来(lái)看，可(kě)以(yǐ)积(jī)极关(guān)注(zhù)数字化(huà)对(duì)生产力的提升(shēng)，重点关注计(jì)算机、互(hù)联网和传媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：中国书画艺术 酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗