OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场(chǎng)的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的(de)下跌(diē)走(zǒu)势，午后(hòu)跌幅一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江(jiāng)光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科(kē)技是(shì)其扩募(mù)拟(nǐ)新购入基(jī)础(chǔ)设施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知(zhī)。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目(mù)的原始权益人相关负责人也(yě)表示，近期已(yǐ)同步启动(dòng)了应(yīng)急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲库提(tí)前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司(sī)领导(dǎo)高度重视，浦东新区(qū)国资(zī)委也高(gāo)度关(guān)注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响其内外(wài)价值，投资(zī)者应理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二级市场价(jià)格开(kāi)始震(zhèn)荡(dàng)走低，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影(yǐng)响(xiǎng)，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交(jiāo)易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场(chǎng)整体表现上看，目(mù)前上市的8只产业(yè)园区基础(chǔ)设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均(jūn)有(yǒu)不同程度(dù)下跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报(bào)中(zhōng)已经披(pī)露张江光大园项目出租率有所下(xià)降，如今拟(nǐ)扩募的(de)项目又遭遇突(tū)发事(shì)件，因此导致二级市(shì)场价(jià)格出现波动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出(chū)于风险规避的原因(yīn)，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日(rì)场内资(zī)金有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时(shí)表示(shì)，目前(qián)随着二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格(gé)下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到一定释(shì)放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪(xù)面等(děng)多重因素影响，不好判(pàn)断价格(gé)是不(bù)是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业内(nèi)人士表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷(mí)，不少产品年内(nèi)二(èr)级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含(hán)收(shōu)益率(lǜ)高(牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗gāo)的产品具备一定的投资(zī)价(jià)值，很适(shì)合稳健类投(tóu)资者。此(cǐ)外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基金执(zhí)行董事高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对经营现金流没有造(zào)成(chéng)大的(de)影响，“事件性利(lì)空下调至得这么急(jí)、这么深(shēn)，加上前期本身(shēn)园区(qū)类资产就回调(diào)不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他(tā)也(yě)强调，最终还(hái)是落到租(zū)金收入受不(bù)受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多(duō)大(dà)，估计(jì)园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT发布(bù)公告，紧急回(huí)应称，哲库科技(jì)是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦的(de)重要承租方之(zhī)一，目前未收到(dào)哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张江光大牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗园项目出租率(lǜ)下降事项，一(yī)度(dù)二级市场价(jià)格出现回落。在随后(hòu)召开的业绩说明(míng)会中管理人就相关事(shì)项进行了解释(shì)说(shuō)明，市(shì)场信心得到(dào)了一定(dìng)提振(zhèn)，二级市场(chǎng)价格表现也(yě)趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的(de)线上(shàng)和线下的(de)扩募(mù)说明会上(shàng)，运(yùn)营团队表示了对张江光大园项(xiàng)目(mù)的信心，预计签署(shǔ)意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正常转化(huà)后，项目(mù)出租(zū)率将得到回升。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江REIT的(de)扩募(mù)之(zhī)路又迎来了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起了市(shì)场各方的广(guǎng)泛关注(zhù)，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人坦(tǎn)言，事(shì)发(fā)突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲(zhé)库科技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和(hé)核实工作，并同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项(xiàng)。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关负责(zé)人介绍说(shuō)，目(mù)前(qián)储备租户还是比较丰富(fù)的(de)，覆(fù)盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转(zhuǎn)化为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通(tōng)过签署租(zū)赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些(xiē)重要租户(hù)。虽然收(shōu)了三个(gè)月(yuè)履约(yuē)保(bǎo)证金给了(le)我们(men)一些空间(jiān)，但(dàn)本着对首批扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负(fù)责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的(de)张(zhāng)江光大园项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置率，原始权益人有那(nà)么多储备租户，之(zhī)前(qián)的空置率为何未能(néng)得到解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关(guān)负责人解释，张江光(guāng)大园一(yī)直以来都坚持(chí)以市场化(huà)运营为(wèi)导向，历史运营表现稳(wěn)定，租户的(de)调租(zū)和换租都(dōu)属(shǔ)于正常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生(shēng)在市场活跃度的(de)短期(qī)低点，目(mù)前市(shì)场情况已有所好转。在看到出租(zū)率下(xià)滑(huá)情况没有得到(dào)及时(shí)修复后(hòu)，张江(jiāng)这边(biān)也(yě)作了(le)一定(dìng)的资源调配(pèi)和倾斜(xié)，引入了一(yī)些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大园项(xiàng)目在(zài)给(gěi)租户的分隔空间、交付(fù)标(biāo)准(zhǔn)、租金(jīn)水平等方(fāng)面也有一些差(chà)异(yì)化，张润大(dà)厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的(de)成(chéng)新度高一(yī)些，单(dān)价也贵(guì)一些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还有一(yī)些独(dú)栋形态的(de)物业。租(zū)户自身也会有诉(sù)求，也会根据自身需(xū)求(qiú)和预算(suàn)挑选(xuǎn)区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩(kuò)募完(wán)成(chéng)以后，新(xīn)老(lǎo)资产的管(guǎn)理人都变成了一家，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得更(gèng)好。”上述负责(zé)人补充(chōng)说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及(jí)对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位和(hé)展望(wàng)，相(xiāng)关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目(mù)前在管(guǎn)资产约五百万方，还(hái)有一些(xiē)其(qí)他在(zài)开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实(shí)现打造(zào)张江园区产业空(kōng)间(jiān)资产上(shàng)市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平(píng)台和它未来的发展。”相关(guān)负责人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩容的(de)第(dì)一步，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情(qíng)况需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年建设发展过(guò)程中所经历的(de)相比，只(zhǐ)能算是(shì)一(yī)个非常小的插曲(qū)。我们(men)有信(xìn)心排除(chú)万难，尽(jǐn)一切可能化(huà)解(jiě)当前突发事(shì)件的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期和市(shì)场的(de)信心(xīn)。”

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