昨(zuó)天深夜(yè)，美国债务(wù)上限(xiàn)谈判突然中(zhōng)止(zhǐ)！

　　当地时间(jiān)周(zhōu)五上午，美国(guó)共和党债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯与白宫代表举(jǔ)行(xíng)闭门(mén)会议，但会议开始后不(bù)久就(jiù)突然离开。格雷(léi)夫斯(sī)说：白(bái)宫谈判代(dài)表实在不(bù)可理喻(yù)，目前谈判处于“暂(zàn)停”状态。格雷夫斯(sī)强调，他不知道双方(fāng)是否会(huì)在周五或周末再次会面。

　　谈判遇(yù)阻的消息传(chuán)出后，三大(dà)美(měi)股指集体转跌。

　　不过(guò)，美(měi)联储主席(xí)鲍威尔(ěr)传出了(le)有(yǒu)望(wàng)暂(zàn)停加息的鸽派信号(hào)。鲍威尔称，银行业(yè)的压力可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)联(lián)储的利率路径，若源于银行业危(wēi)机的信贷环(huán)境收(shōu)紧(jǐn)导致经济放缓，美联储可能不必让(ràng)利(lì)率升到(dào)原应有的高(gāo)位。

　　交(jiāo)易员目前预(yù)计，美联储6月份加息25个(gè)基(jī)点的(de)可能性为22.4％，低(dī)于一天(tiān)前的35.6％，与此同时，交易员预计美联储下月将利率维持在(zài)5％至5.25％区(qū)间的可能性为77.6％。与美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)的讲话相比，交(jiāo)易员似乎更受(shòu)债务上(shàng)限事态发展的(de)影响。

　　鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话期间，美股跌幅收窄；美债价格跳(tiào)涨、收益率跳水，对利(lì)率(lǜ)前(qián)景敏感的两年期(qī)美债收益率迅速远离他讲话前(qián)所(suǒ)创(chuàng)的两个月(yuè)来高位，一度(dù)较高(gāo)位回落(luò)超过10个基点；美(měi)元指数刷新日低，加速跌离周(zhōu)四所创的3月末(mò)以来高位。鲍威尔讲话结(jié)束后，美债收益率逐(zhú)步回升，全天(tiān)攀升收(shōu)官，美股(gǔ)和美元的跌(diē)势未改。

　　最终，美股周五(wǔ)高(gāo)开低(dī)走，受债务上限(xiàn)谈(tán)判暂停(tíng)拖累三大(dà)股(gǔ)指盘(pán)中转(zhuǎn)跌，道指(zhǐ)收跌(diē)约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中概股走势分化，蔚来涨超3％，理想、新东方涨超1％，爱(ài)奇艺(yì)跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品方面，有色金属(shǔ)大(dà)多上(shàng)涨，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦(lún)铜、伦镍也反弹，伦(lún)铅(qiān)涨近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日(rì)。本周(zhōu)基本金属涨跌各异(yì)。伦(lún)镍(niè)跌超4％，在上(shàng)周跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌(diē)两周。而伦锡和伦铝都(dōu)涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平(píng)一周前(qián)水平，都止住四(sì)周连跌之势。

　　纽约(yuē)黄金期(qī)货反弹，COMEX 6月黄金(jīn)期货收(shōu)涨(zhǎng)1.11％，报(bào国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人)1981.60美(měi)元/盎(àng)司(sī)，本周累计下跌1.89％，创2月3日一周以(yǐ)来最大(dà)周跌幅，在连(lián)涨两周(zhōu)后连跌两(liǎng)周。WTI 6月原油期货(huò)收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本周美油累涨约2.2％，布(bù)油累涨约2.5％，均(jūn)终(zhōng)结(jié)四周连跌。

　　北京时间(jiān)今(jīn)晨六点，有最新消(xiāo)息称，美(měi)国白宫谈判代(dài)表已(yǐ)抵(dǐ)达会(huì)场(chǎng)，准备(bèi)继续(xù)进行债务上限谈判(pàn)。

　　美(měi)国国会众议院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡表示，共和党人(rén)将于北(běi)京时间今天上午重返谈(tán)判桌，恢复债务谈(tán)判。麦卡锡称，动用(yòng)宪法第(dì)14修(xiū)正(zhèng)案来绕开(kāi)债务上限解决(jué)不(bù)了任(rèn)何问题(tí)，将阻止拜登推动(dòng)的增加政府开支行(xíng)动。

　　值得注意的是，美国财政部(bù)现金余额截至(zhì)5月(yuè)18日进一(yī)步降(jiàng)至573亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)5月(yuè)17日(rì)，美国财政部财政紧急(jí)措(cuò)施(shī)余(yú)额还剩下920亿美元。

　　鲍威(wēi)尔：美国(guó)通胀远远高于2％目标，鉴(jiàn)于信贷压力(lì)可能无(wú)需(xū)继续(xù)加息

　　当(dāng)地时间周(zhōu)五(wǔ)（北京时间(jiān)今(jīn)天凌晨），美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)出席名(míng)为“货币政策观点”的小组讨(tǎo)论。市场关注他提(tí)供(gōng)的利率(lǜ)路径线(xiàn)索。

　　鲍威尔强调，“美国通(tōng)胀(zhàng)远(yuǎn)远(yuǎn)高于我(wǒ)们2％的目(mù)标”，若抗通胀失败(bài)，将(jiāng)造成漫长的(de)痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地致力于”让通(tōng)胀重返目标2％的承诺(nuò)，物价(jià)稳定是经济保持强劲的根(gēn)基。

　　但鲍(bào)威尔同时(shí)发表鸽派信号称，自己倾向于支持6月会议暂不加(jiā)息(xī)，而且银行业危机导致的信贷条件收紧(jǐn)，可能意味(wèi)着(zhe)美联储峰值利率将低(dī)于预期：“鉴于信贷压(yā)力可能(néng)对经济增长、就业和通胀造成(chéng)的负面影响，可能无需（继续）加(jiā)息至(zhì)那(nà)么(me)高的(de)水平(píng)就能成(chéng)功打压通胀。美联(lián)储在收紧(jǐn)货币政策方面已取得长足进步，政策(cè)立场(chǎng)现(xiàn)在(zài)是对经(jīng)济增长具有限制性的。做太多与做太(tài)少(shǎo)的风险(xiǎn)正变(biàn)得更加平(píng)衡。我们(men)面临(lín)着迄(qì)今为止收(shōu)紧(jǐn)政策的效(xiào)应滞后(hòu)，以(yǐ)及(jí)近期(qī)银行业压力(lì)导致的(de)信贷(dài)收(shōu)紧程(chéng)度等多(duō)重不确定性(xìng)。有鉴(jiàn)于此，美联(lián)储有能(néng)力(lì)观察(chá)更(gèng)多数据和未来(lái)前景的演(yǎn)变，然后再(zài)决(jué)定可能(néng)需要提高多少(shǎo)利率。”

　　同时，鲍(bào)威尔也强(qiáng)调季度(dù)经济预测的准确(què)度通常存在挑战，他上述提到(dào)的观点及其(qí)能实现的程度也都存在不确(què)定性，理由(yóu)是“未来前景面(miàn)临着(zhe)历史性高企的(de)不确定性”，因此：“FOMC尚未就货币政策(cè)应进一步收(shōu)紧多少而作(zuò)出决定。”

　　有分析称，这说明银(yín)行业(yè)危机后(hòu)，鲍威尔开始释放“保(bǎo)持耐(nài)心”的利(lì)率路径信号。“新美(měi)联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人尔点明(míng)银行业压力将影响(xiǎng)货币决策。

　　产业供(gōng)需(xū)结构预(yù)期转弱，纯碱、玻璃连(lián)续下行

　　近期纯碱和玻璃期货持(chí)续走弱，昨日纯碱(jiǎn)和玻(bō)璃期货继续深跌，盘中纯(chún)碱2306合(hé)约(yuē)触及跌停。昨日盘后(hòu)，郑(zhèng)商所(suǒ)发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)5月23日当晚夜(yè)盘交易时起，纯碱期货2309合约的日内平(píng)今仓交易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期(qī)货研究(jiū)所负责人闾(lǘ)振(zhèn)兴表示，主要(yào)有三方(fāng)面：一是产业供需结构预期转弱；二(èr)是宏观环(huán)境不乐观；三是交易者在对冲操作中将纯(chún)碱玻璃作为空(kōng)头配置。

　　玻(bō)璃、纯碱走势虽都偏弱，但南华(huá)研究院能化分析(xī)师李嘉豪认为，各自的原(yuán)因并不相同。纯碱周五跌幅较大的主要原因在于远兴投产的消息面刺激，使(shǐ)得(dé)盘面出现较大跌幅。除(chú)此之外，本(běn)周检修量(liàng)增加，库(kù)存依旧累库，可见下游(yóu)的持货(huò)意愿依旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供需关系也存在一(yī)定的影(yǐng)响。在(zài)现货松动、投(tóu)产(chǎn)预期、库存(cún)累库的影响下(xià)，纯(chún)碱(jiǎn)价格持续下滑。

　　“而对于玻璃(lí)，主要原因在于(yú)前期（3月和4月）需求较旺，下游补库至环比(bǐ)高位。”他说(shuō)，短期价格松(sōng)动(dòng)，中下(xià)游的备货(huò)情绪出现一定的谨慎或者恐高的情(qíng)形，因此产销出现了(le)较为明显的下滑。在(zài)现货松动、产(chǎn)销较(jiào)弱(ruò)的局(jú)面(miàn)下，玻璃(lí)的价格跌幅较(jiào)为明显。

　　从(cóng)产(chǎn)业供需结构看，浙商期货(huò)分(fēn)析师江文(wén)敏具体介绍(shào)，纯(chún)碱方面，近期主要(yào)市场交易点是远兴能源(yuán)新增投产。昨(zuó)日，远(yuǎn)兴能源1号(hào)线正式点火，新增(zēng)天然碱产能150万吨，后续2号线原计划(huà)于6月点火投(tóu)产，产能为150万(wàn)吨天然碱，3A号线原(yuán)计划于9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱，3B号线原计划(huà)于(yú)9月份出产品，产能为(wèi)100万吨天(tiān)然碱和40万吨(dūn)小苏打。远兴能源的天然碱预计生产成(chéng)本在1000元/吨以(yǐ)内。纯碱(jiǎn)盘(pán)面在大量新(xīn)增产(chǎn)能和低成本纯(chún)碱的(de)叠加(jiā)作(zuò)用(yòng)下持续走(zǒu)低，周五又逢远兴(xīng)能源(yuán)点火(huǒ)的信息落地，市场看空情绪高(gāo)涨，推(tuī)动盘面下跌。

　　闾(lǘ)振兴还介(jiè)绍，纯碱的(de)供需结构在9月会发生变(biàn)化，这是市场早(zǎo)已预(yù)期的，市场也已充分(fēn)计价(jià)，这一点从(cóng)9月合(hé)约的深贴(tiē)水可以得到验证。在这个(gè)供需(xū)转宽(kuān)松的预期下，产(chǎn)业链(liàn)开始(shǐ)形成负反馈，纯碱(jiǎn)现货(huò)价格也(yě)出现(xiàn)崩塌，这(zhè)一点从近月合约(yuē)的跌幅(fú)和现货向期(qī)货回归的(de)方式(shì)收敛基差上可(kě)以(yǐ)得(dé)到验证。

　　而玻(bō)璃方面(miàn)，江文(wén)敏表示，近期市场主要(yào)交易(yì)点(diǎn)是(shì)需求转弱，供应上升。因为玻璃深加(jiā)工厂缺(quē)乏强有力(lì)的订(dìng)单支撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相比(bǐ)减(jiǎn)少0.1天。深加工厂原片库存(cún)天数5月中旬为(wèi)21.5天，与4月底相比(bǐ)减(jiǎn)少1.73天。从(cóng)历史(shǐ)数据来看，原片(piàn)库存偏高，补库意愿(yuàn)相比4月降(jiàng)低。从玻璃产销数据来看，5月沙河地区产销数据平均为65％，湖北地区产销数据平(píng)均为(wèi)73％，华东地(dì)区产销数据平(píng)均为82％，相比(bǐ)于3月及4月(yuè)的数据，5月份产销数据(jù)大(dà)幅(fú)下滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日(rì)熔(róng)量400吨，9月新增日熔量(liàng)1200吨，10月减(jiǎn)少日熔量1000吨。预计2023年9月份(fèn)玻璃日熔量达到(dào)巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价格一直都比较弱(ruò)，主要是高库存(cún)和低(dī)需求(qiú)逻(luó)辑。”闾振兴(xīng)说，4月中下旬玻璃价格在去库逻辑下(xià)出现过反(fǎn)弹，但反(fǎn)弹后利润改善很多，加之终端表现并不乐观，因此又出现(xiàn)大幅回落。

　　从宏(hóng)观(guān)因(yīn)素(sù)看，闾(lǘ)振兴介绍，在欧美经济衰退预期、国内经济复苏不及预期的背景下(xià)，整个(gè)工业品价格承压，纯碱此前强势(shì)的中(zhōng)观逻辑终敌不过(guò)疲弱的(de)宏观逻辑。从持仓(cāng)上看(kàn)，部分市场资(zī)金在做强弱对冲(chōng)，而纯碱和(hé)玻璃(lí)正(zhèng)是空头(tóu)配置，强(qiáng)化了二(èr)者(zhě)的弱势(shì)。

　　纯碱、玻(bō)璃弱势或(huò)将持续

　　对于后市，李嘉(jiā)豪表示，纯碱主(zhǔ)要(yào)关注检(jiǎn)修是(shì)否能(néng)带来现货价格短期的企(qǐ)稳(wěn)，但中长(zhǎng)期价(jià)格下跌至(zhì)成本线为大概率事(shì)件。“从商品格局看，纯(chún)碱投(tóu)产后(hòu)必然走向过(guò)剩，而短期检修的兑现有限，因此检(jiǎn)修仅为长期趋势(shì)下的扰动，商品从偏(piān)紧(jǐn)到过剩的周期中，价格(gé)趋势(shì)预计(jì)继续向下。”他说，对于(yú)玻(bō)璃，需要等(děng)待的(de)则是中下游的备(bèi)货意愿何(hé)时能(néng)够起来：一是等(děng)待下游的原(yuán)料库存消耗，二是对未来的需求是否(fǒu)存在旺季的预期。短期来看，下(xià)游以消耗前期库存为主(zhǔ)，需求缺乏弹性(xìng)，价格预期偏弱。后市关注在需求(qiú)存在(zài)缺口的情形下，7月订(dìng)单是否依旧(jiù)具有(yǒu)连(lián)续性。

　　中期来看，闾(lǘ)振兴认为，除非价格开始冲击成(chéng)本，或是供需上有重大改变(biàn)，否则纯碱和玻璃(lí)依然维持(chí)弱势(shì)。“短期则还是要关注持仓的(de)变化(huà)，短线(xiàn)资(zī)金(jīn)离(lí)场或使得(dé)低(dī)位波(bō)动加大。”他说(shuō)，止跌可以关注两个指标：一是基差不再(zài)是以现(xiàn)货下(xià)跌方式来(lái)修复；二是月供(gōng)需预期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分(fēn)品种看，江文敏(mǐn)表(biǎo)示，纯碱后市仍(réng)将维持弱势，可重点关(guān)注远兴能源的后续(xù)投产进展、碱价降价幅度。若远兴能源后续投产推迟，则盘面或将维稳(wěn)振荡(dàng)；若联碱厂、氨碱(jiǎn)厂大(dà)力挺价，则盘面也(yě)或将维(wéi)稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱(ruò)势也将继(jì)续保持，中长期(qī)则视终(zhōng)端需求变动来判断是否维持弱势(shì)，可重点关注(zhù)下游深加工订单情(qíng)况(kuàng)、地(dì)产施工端情况。若后(hòu)期(qī)地产施工端主(zhǔ)体封顶数量(liàng)较多，那么玻璃的需求量将抬升，下游(yóu)深(shēn)加(jiā)工订单数量(liàng)也将因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：中国书画艺术 国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人