AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人(rén)全市场的(de)目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不少上(shàng)市公(gōng)司宣布试(shì)水人工(gōng)智能、基金经理开始布局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝试以AI试水投资者关系(xì)管理(lǐ)，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市(shì)场关(guān)注的(de)是(shì)，此(cǐ)次公(gōng)募基金2023年一季度报中，无论是成(chéng)长派(pài)、还是价值(zhí)派，众多基金经理均谈(tán)及对(duì)AI投资机(jī)遇。各大派别基金经(jīng)理均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的颠(diān)覆性影响(xiǎng)，并看(kàn)好其中长期投资价值，但是对(duì)于(yú)短期人(rén)工(gōng)智能极致行情(qíng)演绎(yì)下，也有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金经(jīng)理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年(nián)一季(jì)报，引人关注的是(shì)，季报中部分内(nèi)容(róng)使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这(zhè)段AI生成(chéng)的(de)内容阐述了人工智能对各个行业的(de)改变，比如医疗、教育、工业生产、环(huán)境保护(hù)和(hé)可持续发(fā)展，以及(jí)新能源(yuán)开(kāi)发和(hé)利用等领域。文中表示，人工智能领域的快速发(fā)展为全球带来无数(shù)机遇和挑战，将极大地影响我(wǒ)们的(de)生活方(fāng)式和社(shè)会发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可(kě)持(chí)续发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以保护(hù)个人隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在应(yīng)对挑(tiāo)战的同时，也应抓住人工智(zhì)能带来(lái)的(de)机遇，共同推动这一领域(yù)的创(chuàng)新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)在季报中也明确表示(shì)，产业方向上，我们坚定的看好人工智能对(duì)各个行(xíng)业的改(gǎi)变(biàn)。他还专门谈及，一季度进行(xíng)了(le)一定比例(lì)的调(diào)仓(cāng)，方向上主要是受益于人工(gōng)智能的(de)计算机和传(chuán)媒互联(lián)网(wǎng)行业(yè)。数字化的(de)核心逻辑是提高效率，而高质量发(fā)展(zhǎn)的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他(tā)针(zhēn)对半导体、数字化(huà)、互联网平(píng)台等提出自(zì)己想(xiǎng)法。说(shuō)到数(shù)字化时，表示其本质是利(lì)用(yòng)技术的(de)手段，提升(shēng)组织信息计(jì)算、存储、传播的(de)效率(lǜ)，这是一个长期向(xiàng)上(shàng)的类消费行(xíng)业，在美国是一(yī)个和互联网行业一样(yàng)大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的(de)早(zǎo)期(qī)，但(dàn)是我们可(kě)以(yǐ)看到疫情背景(jǐng)下(xià)，大(dà)家越来越(yuè)意(yì)识到数字(zì)化的重(zhòng)要性(xìng)。而此轮数字(zì)化将会和人工智能(néng)深度融(róng)合，也(yě)会给中国(guó)公司(sī)带(dài)来发展(zhǎn)的机会。目前整(zhěng)个(gè)板块的(de)估值都到了(le)历史最(zuì)低的水(shuǐ)平。

　　此(cǐ)次是基金(jīn)经理首(shǒu)次利用人工智能(néng)完成季报，也显示出人(rén)工智(zhì)能确实(shí)开始方(fāng)方面面开始影响(xiǎng)我们的生(shēng)活、工作等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公(gōng)司积极拥抱(bào)AI，如(rú)鹏华基金投资者教(jiào)育基地宣布(bù)成为(wèi)百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基(jī)金投教基地也将(jiāng)通过百度(dù)智能云接入文(wén)心(xīn)一言能力，致(zhì)力(lì)于(yú)创新投资者关(guān)系(xì)管理(lǐ)新模(mó)式，提升(shēng)客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域(yù)

　　随着人工智(zhì)能成为一季(jì)度(dù)市场热点，不少(shǎo)基金经(jīng)理(lǐ)选择(zé)了积极参与布局，其(qí)中，除了(le)科(kē)技(jì)成(chéng)长派基金(jīn)经理，也(yě)不(bù)乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报可(kě)以看出，该(gāi)基金一季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智能的计算机和传媒互联网行(xíng)业(yè)。前(qián)十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均为一季度(dù)新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基金经(jīng)理(lǐ)王贵(guì)重表示，产业方向上(shàng)，坚(jiān)定看好人(rén)工(gōng)智能对各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长(zhǎng)期聚焦的三大需(xū)求就(jiù)是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向(xiàng)，半导体、数(shù)字化、新能源(yuán)、互联网平台(tái)、创新药。我(wǒ)们认为，各(gè)个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股(gǔ)的机会，特别是(shì)软件和(hé)互联网领域的(de)机(jī)会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金(jīn)科技成长团(tuán)队(duì)中，有不少基金经理明确看好人工(gōng)智能(néng)带来的投(tóu)资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实(shí)成长增强基金经理陈涛在去(qù)年下半年开(kāi)始增持软件，当(dāng)时基本处于(yú)估(gū)值、机构持仓的历史底部(bù)的位置(zhì)。他认为(wèi)，行业(yè)在信创、数字化、智能化等长(zhǎng)期需求刺激下(xià)将迎来(lái)3年以上的景(jǐng)气周(zhōu)期，也是为数不多处于成(chéng)长前期、对标国际也还有巨大成(chéng)长空间(jiān)的板块(kuài)，长期(qī)坚(jiān)定看(kàn)好。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪(làng)潮(cháo)将(jiāng)拉开新一(yī)轮科技创新周期的(de)序幕，带来以十年为维(wéi)度的产业变革机会，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以(yǐ)软件计算机为代表的科技板(bǎn)块内会持(chí)续有(yǒu)个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏等也表示(shì)，未来(lái)，毫无疑问人工智能和可再生(shēng)能源将构成(chéng)未来社会的基(jī)石。在(zài)当下，随着经济的(de)企稳和新人工智(zhì)能浪潮的进入，未(wèi)来新的产业机(jī)会将进入新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能、中字头(tóu)的(de)“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基金维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址选和布(bù)局。海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股名(míng)单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业退出。其中(zhōng)，澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到(dào)了(le)十大重仓股。兴全(quán)合宜(yí)的重仓股上，也体现了对人工智能相关产业(yè)链(liàn)的挖掘(jué)。澜起(qǐ)科技、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)进(jìn)入十大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海(hǎi)波的(de)万家(jiā)品质生活在(zài)一季度也(yě)进行了(le)调仓换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行业(yè)结构占比(bǐ)，减持地产、军工(gōng)比(bǐ)例(lì)，目前主(zhǔ)要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票(piào)进入前十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇(shé)口(kǒu)、保(bǎo)利发(fā)展退出(chū)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示，主(zhǔ)要是基于对未来(lái)2年数(shù)字(zì)经济的看好(hǎo)。随着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的生产要(yào)素，高质量(liàng)发展(zhǎn)的核心在于全(quán)要素生产(chǎn)率(lǜ)的(de)提升，充分(fēn)利用好云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技(jì)术全(quán)方位赋能传(chuán)统行业，从生产和服务端(duān)全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层的通(tōng)信(xìn)网络、算力、算(suàn)法，以(yǐ)及多样化(huà)的行业应用等(děng)，这是一个系统性工程，产业空间较大、持(chí)续(xù)时(shí)间较长，是未来具有成长性的(de)行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建信(xìn)基金权益投资(zī)部总经理陶灿管(guǎn)理的基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关板块(kuài)。比如，建信智能生活在一季度继续(xù)调整了行业配置，降低了制造业、大金融地产行业(yè)的配置(zhì)，增加(jiā)了消费、TMT 板块的(de)配(pèi)置，特别(bié)是(shì)重点布局了(le)人工(gōng)智能技术创新带来的相(xiāng)关产业趋势机(jī)会。

　　保留一(yī)份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不过(guò)，在(zài)人工智能极致行情演绎下，也(yě)有基金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报基(jī)金经(jīng)理秦毅虽然(rán)在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)达(dá)了对人工智能的重视(shì)，但一季度(dù)并(bìng)未加入对(duì)于(yú)AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表示(shì)，过去(qù)一个(gè)季度中，以(yǐ)TMT为代表的科(kē)技板块(kuài)走出了(le)轰轰烈烈(liè)的行(xíng)情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成(chéng)为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着(zhe)大模型路线(xiàn)的(de)成(chéng)功，这一(yī)成(chéng)功比之前几次(cì)的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因(yīn)为(wèi)本次的(de)人(rén)工智能的应用领域得到了极大的拓展(zhǎn)，模型具备了(le)强大的通用性。这属于科技(jì)史上(shàng)的一次(cì)重大(dà)创新，未来多个行业将极(jí)大(dà)受(shòu)益于这一技(jì)术的(de)应用(yòng)和普及。未(wèi)来我(wǒ)们应该更加重视这一领域的研究和投资。

　　泓嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址德臻(zhēn)远回报一季度前(qián)十大重仓股

　　坚(jiān)持低估(gū)值价值投(tóu)资(zī)理念的丘栋荣在一季报中也提到(dào)了(le)对AI的看好，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少(shǎo)见(jiàn)到(dào)对相关板块的(de)布局。他表示，除(chú)复合国家安全自主可控和产业(yè)趋势(shì)外，今年市场(chǎng)高(gāo)度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新(xīn)一轮的科(kē)技创新周期，深入(rù)和(hé)广泛应用，将(jiāng)对IT产业产生更(gèng)大(dà)、更持久的需求拉动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业的部(bù)分(fēn)成长股是未来关(guān)注(zhù)的方(fāng)向之一。

　　中庚价(jià)值领航一(yī)季度前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发(fā)现基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表示(shì)，他注意到(dào)市场(chǎng)在追逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资产时抛(pāo)弃了新能(néng)源板(bǎn)块的非理性行为，就如同去年三季度半导体(tǐ)及医(yī)药板(bǎn)块的抛售，反而造就了难(nán)得(dé)的机会(huì)。“我们这(zhè)时反而(ér)应(yīng)该加(jiā)大对能(néng)源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要素(sù)革命，或(huò)许(xǔ)我们已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投资者，会积极学习(xí)和拥抱，非常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通用人工智能的雏(chú)形。但她同(tóng)时表示，也会(huì)努(nǔ)力在火热的行(xíng)情(qíng)面(miàn)前保(bǎo)留一份(fèn)清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔(zǎi)细(xì)甄别真(zhēn)正能够兑现(xiàn)长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦(lún)理等(děng)潜(qián)在风险，可(kě)能造成板块后续(xù)波动。正因为(wèi)此，他在去(qù)年三四季度布局了(le)不(bù)少人(rén)工智能(néng)相关的(de)标的，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置大概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经(jīng)超过(guò)了40％。当(dāng)然市场中有不少声音说这次不一样，交易占(zhàn)比创(chuàng)新高代表了主线(xiàn)行(xíng)情的确(què)立(lì)，但我们(men)还(hái)是(shì)认为太阳(yáng)底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热情在某个(gè)阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡(yí)一(yī)季(jì)报(bào)中表示。

　　“一季(jì)度的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证了(le)一个道理，即市场是难以预测的。迄今为(wèi)止，表(biǎo)现最好的是AI相关(guān)板块，这在今年初是想(xiǎng)象(xiàng)不到的。就好(hǎo)比去(qù)年(nián)初我们想象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发(fā)展进程中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之(zhī)一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它(tā)对投资(zī)有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业(yè)链不同环节之间(jiān)将如何分配？市场当前认为的受(shòu)益环节是(shì)否(fǒu)能如愿受益？它的(de)“智(zhì)能”水(shuǐ)平(píng)达(dá)到了什么程(chéng)度，以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不(bù)明就里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来的伤害(hài)。以尽可能低的(de)价格买尽(jǐn)可能好(hǎo)的资产，是(shì)我们的投资目标(biāo)。

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