随着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据来(lái)看，其表现超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huá放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受n)比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年(nián)3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货(huò)分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一(yī)定(dìng)程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下(xià)游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受我(wǒ)国出(chū)口市场新(xīn)增南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能源价格的(de)回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高(gāo)位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍在(zài)延续(xù)。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格(gé)高(gāo)企(qǐ)，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在(zài)去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步(bù)上(shàng)扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受到一定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于国外能(néng)源的回落(luò)背景(jǐng)下供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出(chū)现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产能(néng)落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外的生(shēng)产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部分用量(liàng)能够(gòu)长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给(gěi)海(hǎi)外(wài)其(qí)他地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数据(jù)的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升(shēng)的(de)趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预(yù)期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能(néng)源价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对(duì)来(lái)说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需(xū)恢复(fù)有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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