近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力(lì)是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电(diàn)池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对(du一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万ì)于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(gu一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万ī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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