今年(nián)以来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的(de)情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(g稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字òu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于(yú)代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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