市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在(zài)证监(jiān)会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市，市(shì)场投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害升，更多吸引资金入市(shì)，也能(néng)更好地(dì)服务于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的(de)是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股面临的(de)价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投资者(zhě)更(gèng)有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力(lì)去关注(zhù)标的对应上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提(tí)升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市场带(dài)来更多的(de)增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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