财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的(de英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(z英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思hōu)基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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