今年以来(lái)基金代(dài)销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金(jīn预期收益率计算公式 预期收益率是什么)公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(j预期收益率计算公式 预期收益率是什么ǐ)年公募基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，预期收益率计算公式 预期收益率是什么公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第(dì)一(yī)家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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