投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突破(pò)万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或(huò)相关吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的(de)算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要(yà吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思o)在相对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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