衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国(guó)商务(wù)部经济分析局(jú)公布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年(nián)化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际(jì)GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州和(hé)地(dì)方(fāng)政府支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖累项主干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招(zhǔ)要包(bāo)括进(jìn)口、私人库存(cún)投资和住宅(zhái)固定投资(zī)。经(jīng)济分析局(jú)表示，一季度(dù)GDP增速较去年(nián)第四(sì)季度放缓的主要原因是(shì)私人(rén)库存投资回落以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济(jì)最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支(zhī)出环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个(gè)人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅投资(zī)连(lián)续第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度(dù)较小。最大(dà)的拖(tuō)累项是私人(rén)库(kù)存的变(biàn)化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情(qíng)以来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速(sù)大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次(cì)升(shēng)温。美联储高度关注的(de)通(tōng)胀指标(biāo)——美国个人(rén)消费(fèi)支出（PCE）物(wù)价指数，一(yī)季度(dù)年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和(hé)能(néng)源的(de)核心PCE物价(jià)指数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次(cì)“击败(bài)”市(shì)场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于一艘不(bù)明(míng)船只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发(fā)生事故(gù)，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船(chuán)只的行(xíng)为违反了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和(hé)救援中心发(fā)送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开始(shǐ)拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊(yī)朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦(lán)截行(xíng)动中，不明船只的自(zì)动全(quán)球定(dìng)位发送系(xì)统被(bèi)关(guān)闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗(lǎng)司法当(dāng)局的许可(kě)下，海军(jūn)出动直升机扣押了该(gāi)船(chuán)只，并(bìng)将(jiāng)其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明(míng)指出(chū)，上述的不明船只属于(yú)美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻(zhù)巴林(lín)的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国(guó)家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频显示(shì)，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统泽连斯基(jī)的俄罗(luó)斯人通了(le)电(diàn)话。鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)误(wù)认为(wèi)对方是泽连斯基，回答了(le)从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题的一系列(liè)问题(tí)。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名发言(yán)人美东(dōng)时间4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威(wēi)尔(ěr)有过通话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认存(cún)在(zài)泄密(mì)问题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对(duì)方谎报(bào)自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话(huà)，是我们在这(zhè)个充满挑战(zhàn)的(de)时刻支持乌克兰人(rén)民(mín)的背(bèi)景下进行。没有谈到敏(mǐn干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招)感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认(rèn)为，曝光(guāng)的视频似(shì)乎经过(guò)编辑，无法(fǎ)确(què)认准确性。上述发言人还说，通话事件已(yǐ)报交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊重，美联(lián)储不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这(zhè)种事实可(kě)能会导(dǎo)致美联(lián)储的安(ān)全性(xìng)遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于美(měi)联储(chǔ)作为主(zhǔ)要(yào)央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等央(yāng)行高官(guān)的言论通常受到投资者和商界人(rén)士的密切关注，有时(shí)会引(yǐn)发股市波动。而且，美联储官员(yuán)同他(tā)人的私下(xià)会面时常引发争议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在(zài)场的人(rén)掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注意(yì)到(dào)，这(zhè)次让鲍威(wēi)尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一(yī)次成功(gōng)骗取国外政客和(hé)他们通话，而且通常将将通话视频(pín)公之(zhī)于(yú)众，就(jiù)是(shì)为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国家的(de)决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前总统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没有在(zài)对话中直接(jiē)问(wèn)他们是不是冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大(dà)幅(fú)回(huí)落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企(qǐ)稳，或(huò)为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于(yú)外(wài)盘，海(hǎi)通期(qī)货能源化(huà)工研究(jiū)中心(xīn)负(fù)责人杨安(ān)表示，一方(fāng)面是由于近期(qī)油(yóu)轮运(yùn)费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘(pán)价差(chà)有所走弱。另一(yī)方面(miàn)是当前国内即将迎来(lái)五(wǔ)一假期，而目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风险具有很(hěn)大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市(shì)场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠加美国债(zhài)务压(yā)力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大压力，从而(ér)推动本周油价油价下(xià)跌。而原(yuán)油作为金融(róng)属性最强的大宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行(xíng)业危机出现(xiàn)暴跌(diē)，此次美国(guó)银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工(gōng)分析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价再(zài)度承(chéng)压。随着美联储(chǔ)加息会议的(de)临近，美国(guó)第一共和银行(xíng)的财报和(hé)股价表现或显示(shì)银行业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数(shù)据表现仍然欠(qiàn)佳(jiā)，美国(guó)消费者信心本(běn)月降(jiàng)至(zhì)去年(nián)7月以来的最低水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联储(chǔ)加息和海(hǎi)外(wài)经济(jì)衰退的(de)担忧持续(xù)升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近期主导原(yuán)油(yóu)市场走势的宏观风(fēng)险何时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目前来看(kàn)，美国银(yín)行业危机风险(xiǎn)在未来一段时间(jiān)内仍将不时(shí)困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议(yì)息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者(zhě)也高度关注(zhù)美联储利率政策的变化(huà)，宏观层面(miàn)的(de)不确定性成为影响整个金融市场的(de)主要因素，这是投(tóu)资者需(xū)要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储(chǔ)即(jí)将公布加(jiā)息决(jué)议，市(shì)场(chǎng)对美联储(chǔ)加息25个BP的(de)概率(lǜ)预测在80％以上(shàng)，并且由于(yú)近(jìn)期美联储官员(yuán)表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何(hé)时停止加息(xī)仍(réng)有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日(rì)举(jǔ)行(xíng)货币政策会议，基(jī)于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和(hé)英国央行也将(jiāng)维持加(jiā)息政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前来看(kàn)原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现尚可(kě)，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即(jí)将到来(lái)的五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏季出行旺季(jì)预(yù)计对于(yú)需求会有一定支撑(chēng)，预(yù)计近(jìn)期国际油价仍将面(miàn)临宏观(guān)情绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析(xī)师董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤(yóu)其是亚洲地区的油(yóu)价带来极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后(hòu)续的减产将很(hěn)快到(dào)来；此(cǐ)外在(zài)5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消(xiāo)退，后(hòu)期原油市场将转入(rù)对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储备政策难(nán)以(yǐ)改(gǎi)动(dòng)的情况下(xià)，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险波动的影(yǐng)响(xiǎng)也会更大。

　　在(zài)杨安(ān)看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预(yù)计今年(nián)年内剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主基(jī)调，当然全球经济面临衰退风险及欧美(měi)市场需求疲弱也(yě)会在一定程度(dù)上抵消(xiāo)供应紧张(zhāng)给市场带来(lái)的担忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应(yīng)紧张(zhāng)局面(miàn)形(xíng)成(chéng)对(duì)峙的(de)复杂局(jú)面下，短(duǎn)期内担忧情(qíng)绪(xù)主导油价回(huí)落，中长期来看油价(jià)或继续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高(gā干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招o)硫燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下(xià)降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，其中高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃料油供(gōng)需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应(yīng)持续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面(miàn)，随着发电(diàn)旺季的临近(jìn)，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加坡(pō)的(de)高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上(shàng)升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出(chū)口的下滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公用(yòng)事业发(fā)电需求的(de)增长以及(jí)稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示(shì)，此前(qián)科威特炼厂计(jì)划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的(de)装船已经延(yán)迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节(jié)整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有所推后，对(duì)于亚(yà)洲低(dī)硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，高、低燃(rán)料油在基(jī)本面(miàn)的(de)支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原(yuán)油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系(xì)品种波动将主要(yào)受(shòu)到原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会(huì)让各品种(zhǒng)表现有强弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料油整体表现将强于低硫(liú)燃(rán)料油。

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