全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今(jīn)朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的(de)美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

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　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了(le)医疗领域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基(jī)金(jīn)君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的标的(de)相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年(nián)年(nián)底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市(shì)场和(hé)利率的工(gōng)具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和(hé)其他(tā)西方经济体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流(liú)动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目前(qián)，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银(yín)行业(yè)就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压(yā)力(lì)，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以评估形势再(zài)做出决策。

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