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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克(kè)里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油设施遭(zāo)到无人机(jī)袭击。从(cóng)网络上曝(pù)光的照片可以看到，袭(xí)击导致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄(é)罗斯任命(mìng)的(de)塞(sāi)瓦斯托波尔市(shì)市长米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人机(jī)袭击造成的(de)火(huǒ)灾影响面(miàn)积约为1000平方米，所(suǒ)有安(ān)全(quán)和救援人员都(dōu)已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民(mín)用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段(duàn)视频显示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空(kōng)，浓(nóng)烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目(mù)前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击(jī)，其中一架(jià)无人(rén)机(jī)被俄军摧毁(huǐ)，另一架无(wú)人机(jī)在(zài)港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告(gào)期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期(qī)内，随着国(guó)内餐饮行(xíng)业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较去年(nián)同(tóng)期(qī)有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱(hàn)天气(qì)等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主要(yào)原材料的价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原材料成本低(dī)于(yú)去(qù)年(nián)同期(qī)。销量上(shàng)涨和毛(máo)利率提升共(gòng)同推动了厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络(luò)下沉、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道(dào)的快(kuài)速发展(zhǎn)带来的(de)经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的(de)央厨项目(mù)也将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注(zhù)意到，金龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的扣除(chú)非经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操作未(wèi)完全满(mǎn)足套期会(huì)计(jì)要(yào)求(qiú)的衍生金融(róng)工具损益的影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期(qī)保值(zhí)业务(wù)划定为非经常性(xìng)损(sǔn)益，排除(chú)在(zài)净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在(zài)《关于开展2023年度(dù)商(shāng)品期货套期保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内(nèi)市场交(jiāo)易的与公(gōng)司及下属子(zi)公司的生产经营有直接关系的原(yuán)料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等(děng)期(qī)货品(pǐn)种，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种。第(dì)一季度，饲(sì)料(liào)原料和油脂(zhī)科技产品的销量有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的(de)过(guò)程(chéng)中(zhōng)，公(gōng)司油脂(zhī)科技相关产品的(de)利润受到挤压(yā)，导致利(lì)润同(tóng)比有所(suǒ)减少。从合并资产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余额的5.8亿元增(zēng)长到了期(qī)末(mò)的8.3亿(yì)元，实现了对现货市(shì)场的对(duì)冲作用，弥补了一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业(yè)道(dào)道全一季(jì)度(dù)扭(niǔ)亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布(bù)2023年一(yī)季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净利润7093万(wàn)元(yuán)，实现经(jīng)营活动产生的(de)现金流(liú)量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回(huí)落、消(xiāo)费(fèi)复苏、推出新品等利好因素影响，道道(dào)全迎来(lái)业绩(jì)修复时刻。分(fēn)析人(rén)士表示，道道全业绩修(xiū)复有持续性，预计(jì)二季度(dù)还(hái)有增长。

　　“原材料价格(gé)下(xià)降”是道(dào)道全业绩(jì)出(chū)现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史(shǐ)高位(wèi)，这大(dà)大抬升(shēng)了企业(yè)的加工成本。然(rán)而零售终端(duān)的包(bāo)装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得(dé)越多、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这导(dǎo)致(zhì)油脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降，道(dào)道全也不例外。自2022年光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米下半年(nián)以来，道道全(quán)新建产能陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动道道(dào)全的(de)包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主推旗(qí)下茂名工(gōng)厂建设(shè)，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道(dào)全茂名(míng)工(gōng)厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广(guǎng)东大力(lì)发展(zhǎn)预制(zhì)菜产业，一季(jì)度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费(fèi)回暖势(shì)头(tóu)良(liáng)好，为道道全茂(mào)名工厂的投产及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道(dào)全(quán)还(hái)表示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本(běn)压力(lì)。自(zì)2022年下半年(nián)开(kāi)始，道道全所用主要原料的国际交易(yì)价格呈现(xiàn)出回(huí)落走势，受船期和现货到(dào)厂的时(shí)间影响，道道(dào)全的主(zhǔ)要原料综(zōng)合采购成本随(suí)后于2022年年末(mò)回落(luò)，2023年一季度则进一步延续回落(luò)趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明(míng)显正面(miàn光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米)贡献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个品牌(pái)，经销商(shāng)总(zǒng)数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍(biàn)及华中、西南(nán)、西(xī)北、华(huá)东、华南等菜油主要消费(fèi)区(qū)域，并(bìng)在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立(lì)生(shēng)产加工(gōng)基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为(wèi)道道全(quán)今年业绩修复(fù)的两大驱(qū)动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认(rèn)为业(yè)绩修复有(yǒu)一定持(chí)续(xù)性，未来(lái)不(bù)宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全今年业绩(jì)表(biǎo)达正面预期，并预(yù)测其今年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原(yuán)材料价(jià)格自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落，且(qiě)叠加提价(jià)效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前(qián)掌握的(de)信息(xī)来看，原材料供给预(yù)计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治经济(jì)形势(shì)等因素的影(yǐng)响，又给(gěi)油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装(zhuāng)食用植物(wù)油(yóu)是生活必(bì)需消费品，市(shì)场空间广阔。随着消费者(zhě)健康(kāng)意识(shí)的提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将持(chí)续增(zēng)加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进入(rù)下(xià)行(xíng)周期，而(ér)且我国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过的多元及宽松局面，包(bāo)装油的(de)成本(běn)端(duān)压力缓解趋(qū)势(shì)明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突(tū)变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对(duì)整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力(lì)从进(jìn)口成本端(duān)为油脂油料市场(chǎng)形成了较(jiào)大拖累。宏观与基本面(miàn)利空出现共(gòng)振，不论是(shì)油(yóu)还是(shì)粕均显著跌(diē)破此(cǐ)前振荡区间。虽然市(shì)场(chǎng)并不看好油粕走势(shì)，但如此凌(líng)厉的跌(diē)势仍(réng)在节(jié)奏上超出了市(shì)场预(yù)期。”石丽红说(shuō)。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人士认为，今年(nián)一(yī)季度油脂的走(zǒu)势也受(shòu)到宏观面影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)同比增加200多万(wàn)吨，原油(yóu)价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴投(tóu)料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增(zēng)加。此(cǐ)外，继(jì)续(xù)增产的俄罗斯菜油大部(bù)分依赖对中国出口，在加(jiā)拿大(dà)旧作菜(cài)籽采购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临(lín)的(de)菜(cài)油供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今年(nián)以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及(jí)预期，包装油需求乏(fá)力(lì)，国内食(shí)用油(yóu)需(xū)求整(zhěng)体增(zēng)量空间不(bù)大。要想拿(ná)到更多市场份额(é)，不同油种之间、大(dà)小企业之间的(de)竞争十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需(xū)求仍处于弱势，因提货(huò)较(jiào)好，菜油(yóu)表观库存处(chù)于低位，终端(duān)库存处于(yú)高位。随供(gōng)应逐步(bù)增加，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜油价格与相关油脂价差(chà)缩小格局背景下，菜油需求或起(qǐ)量(liàng)，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽(lì)红说。

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