投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动(dòng)内容生(shēng)成）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回(huí)归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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