五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即(jí)将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共(gòng)和银行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息(xī)又会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题(tí)再度成为(wèi)焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的(de)法定限额(é)，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出(chū)现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决(jué)众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党(dǎng)人必(bì)须(xū)在(zài)没(méi)有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债务违(wéi)约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的(de)一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济(jì)“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别(yìng)存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降(jiàng)33％。马广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经济数据可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违(wéi)约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看(kàn)，原(yuán)油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则(zé)很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至(zhì)2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿(ér)的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)，每当(dāng)你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻(kè)；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放(fàng)过(guò)，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的(de)腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归(guī)来(lái)？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为(wèi)了(le)谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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