看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力(武警能打过特警吗lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面价(jià)格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区(qū)到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己(jǐ)的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油(武警能打过特警吗yóu)远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高(gāo)空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物(wù)柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的(de)供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华(huá)南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的(de)消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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