5月12日晚间，江铃汽(qì)车公(gōng)告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因(yīn)此背上了包袱(fú)。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了(le)两年的“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以失(shī)败告终。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)曾(céng)披(pī)露，拟以不低(dī)于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方，符合(hé)上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗>

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交(jiāo)易规则(zé)支付(fù)了保(bǎo)证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经(jīng)协(xié)商一(yī)致，就出(chū)售(shòu)交易股权签署了《关于(yú)江铃(líng)重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支付的(de)基准(zhǔn)价(jià)款为人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔交易(yì)需要获(huò)得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能(néng)在约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以失败(bài)告终。需(xū)要(yào)提及的是(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次(cì)交易已(yǐ)经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业(yè)集(jí)团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主要(yào)组装生产重型(xíng)卡(kǎ)车与货车(chē)，但由于(yú)经营不善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽车集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季度，太(tài)原重(zhòng)汽的(de)净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的意(yì)图是(shì)实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型(xíng)载(zài)货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于(yú)对重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞察不(bù)足，经(jīng)营状况并唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月(yuè)销量(liàng)，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃汽车不(bù)再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车(chē)相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽(qì)进行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债率，便于吸引外部投资(zī)进入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年来日(rì)子(zi)也(yě)不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实(shí)现归母(mǔ)净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃(líng)汽车(chē)在这两年的扣非归(guī)母净(jìng)利(lì)润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车在这(zhè)两(liǎng)年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和(hé)设备维护等(děng)费用(yòng)。“未来公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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