5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人民币的(de)对(duì)冲基金机构，亦是(shì)内地(dì)少(shǎo)有的(de)进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向(xiàng)受到(dào)了(le)市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期内，景林资(zī)产(chǎn)整体(tǐ)持仓规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在美股(gǔ)市场持有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减(jiǎn)持方(fāng)面，景林资产一(yī)季度(dù)前五大卖(mài)出标的包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重(zhòng)仓股依旧是(shì)拼多多(duō)，与上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林(lín)资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股，较上季度(dù)持(chí)仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季(jì)度增持(chí)拼多(duō)多。2022年(nián)二季度增(zēng)持(chí)拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多(duō)也不负众望，从(cóng)股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资(zī)产在(zài)此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头(tóu)”之际进行了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前(qián)十(shí)大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓市值(zhí)为(wèi)0.9亿(yì)元。截(jié)止至5月12日(rì)，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局(jú)教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资(zī)产在(zài)美股的操作(zuò)中，最(zuì)为(wèi)亮(liàng)眼(yǎn)的(de)当(dāng)属重点加(jiā)仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景(jǐng)林(lín)资产持有新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美(měi)元，一(yī)跃成(chéng)为景林资产的第二(èr)大重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景林资(zī)产一季(jì)度(dù)还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两只教育个股股(gǔ)价(jià)均(jūn)处于震荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依(yī)然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但过程(chéng)中很多公司退(tuì)出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本(běn)身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之外的(de)教育领域业务基础扎实，原有的(de)留学等(děng)业务恢(huī)复增长，同时素质教育(yù)、直播(bō)电商业务等新业务(wù)成为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上资金充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季度的(de)财(cái)报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇为(wèi)看好，但是(shì)标的选(xuǎn)择(zé)似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而一(yī)季度高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未(wèi)来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

　　2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月g>3

　　但斌深(shēn)夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒(méi)、游戏(xì)板块成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一(yī)两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持续下跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位(wèi)股接(jiē)连跳水。2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月

　　（本文(wén)内容为客(kè)观数据信息罗(luó)列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额(é)超万(wàn)亿元(yuán)阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市(shì)场观(guān)点认(rèn)为，主要原(yuán)因是(shì)5月(yuè)11日晚间发布的(de)金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但(dàn)是(shì)考(kǎo)虑到(dào)去年4月基数(shù)的(de)异常，因(yīn)而与往年相比(bǐ)，今(jīn)年(nián)4月信(xìn)贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成(chéng)为(wèi)信贷回(huí)落(luò)的主要原因。而企业(yè)中长期贷款(kuǎn)继续保持同比多(duō)增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回(huí)落(luò)，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比(bǐ)少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先(xiān)下(xià)后上，并不(bù)意味着贷款好转了(le)，主要因为今年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压力很大，一直在压(yā)降票据等(děng)低(dī)效资(zī)产，对分(fēn)行收票额2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月度(dù)控制很严(yán)。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了很多(duō)票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷(dài)再度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化(huà)产生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然(rán)要让大家看到(dào)宽信用的信号(hào)出现，而这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量(liàng)资金博(bó)弈(yì)的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累(lèi)计不小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进场，而人(rén)工(gōng)智能这边(biān)，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间(jiān)无(wú)法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投机之(zhī)风(fēng)大盛，认(rèn)为(wèi)当(dāng)下市场(chǎng)交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但很多投资者都(dōu)是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有(yǒu)苦(kǔ)难言，市场(chǎng)上(shàng)大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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