市场(chǎng)再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型期权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大华(huá)夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者(zhě)提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的(de)时间和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的(de)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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