本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品已有(yǒu)3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数(shù)基金和万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动(dòng)性问题是(shì)制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基(jī)金(jīn)加速布局，增量(liàng)资(zī)金不断(duàn)涌入下(xià)，流动性问题有(yǒu)望(wàng)持(chí)续改(gǎi)善；同时，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估(gū)，正(zhèng)是(shì)长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募说明(míng)书，该基(jī)金主要跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购金(jīn)额(é)满1000万元(yuán)即可成(chéng)立，认购期为5月(yuè)8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公(gōng)募基金(jīn)公司拿(ná)到批文。除博时基金外(wài)，万家基金的(de)北证50指数产品也是以发起式的(de)形式设(shè)立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博(bó)时基金旗下产品正在发行(xíng)外，其余(yú)3只产品均已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月27日(rì)正式(shì)成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日(rì)正式(shì)成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北证(zhèng)50指数(shù)的投(tóu)资价值，万家北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著低于其他(tā)上市板块中业(yè)务相关度较高的同类股(gǔ)票(piào)，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流动性的(de)增强和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速(sù)成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期(qī)投资(zī)价(jià)值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回(huí)报悉(xī)数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率(lǜ)中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月以来(lái)，这(zhè)些产品开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均(jūn)获正(zhèng)收益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来(lái)，该指数经历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前(qián)。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核心(xīn)指数(shù)表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基(jī)金相继成(chéng)立(lì)，这使得(dé)北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从中(zhōng)观维度来看，北交所(suǒ)很(hěn)多优质(zhì)企业的估值(zhí)仍然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及(jí)公司业绩持续释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大(dà)型(xíng)公募基金人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩(jì)表现美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思来看，2021年北(běi)交所上市公司盈(yíng)利(lì)面达(dá)99％，净利(lì)润(rùn)总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上；2022年北(běi)交所上市公司(sī)全(quán)年(nián)共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公司连续三年实(shí)现利(lì)润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为(wèi)负(fù)外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资(zī)金布(bù)局良机

　　对于(yú)北交(jiāo)所投(tóu)资价值，多位业内人士认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被(bèi)显著(zhù)低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场(chǎng)本身较差(chà)的流动性问题，市场制度性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估(gū)值表现(xiàn)差异较大。除了继续降低投(tóu)资者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优质上(shàng)市企业数量外(wài)，后(hòu)续北交(jiāo)所市场有必要完善转板(bǎn)制(zhì)度，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场交(jiāo)易(yì)，通过(guò)沪深市场的(de)引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的北交所优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资(zī)金布(bù)局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰(fēng)表示，站在当(dāng)前(qián)的(de)位置，对于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的(de)后续表现充满信心，信心来(lái)源(yuán)于(yú)四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目(mù)前估(gū)值已(yǐ)经非常便宜(yí)，他们(men)测算前(qián)几大(dà)重(zhòng)仓股的平均估值在(zài)20倍(bèi)以内，切换到2023年(nián)估值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对于(yú)具备(bèi)专精(jīng)特新特性(xìng)的中小成长型企业(yè)而(ér)言是(shì)非常具有(yǒu)吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现很多北交所公司今(jīn)年(nián)以来(lái)依然(rán)延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展(zhǎn)整(zhěng)体是符合预期的(de)，业绩的持续增长进一步(bù)消化了(le)估值。

　　三是从政策来(lái)看，去年(nián)四季(jì)度以来北交所出了不少政策利好，包括发(fā)布《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务细则(zé)》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入(rù)中(zhōng)证、国(guó)证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数(shù)11月份正(zhèng)式上线等(děng)政策的密(mì)集发布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对(duì)整(zhěng)个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优质的(de)个(gè)股，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给(gěi)增加对整个市场的流动性造成(chéng)一定的扰动(dòng)，但(dàn)增加优(yōu)质供给是(shì)市场长期发(fā)展的基石，这使得(dé)他们选择(zé)优质(zhì)中小专精特新企业(yè)的难(nán)度(dù)是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易市(shì)场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股(gǔ)票(piào)数(shù)量还不够多，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随(suí)着(zhe)宏观经济触底回升，和(hé)北(běi)交所快速(sù)发展，投资(zī)机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资(zī)者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度(dù)的(de)公募(mù)基金持仓(cāng)变化(huà)来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新(xīn)股及(jí)北证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值(zhí)公司(sī)获增(zēng)持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估标的，未来随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提(tí)升，北交所流(liú)动性随(suí)之(zhī)改善，这些(xiē)大(dà)市(shì)值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可能(néng)性较大。美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思

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