财联(lián)社4月29日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城(chéng)一(yī)套房(fáng)”、“一口牙一辆宝(bǎo)马(mǎ)车(chē)”……这些生活(huó)中经(jīng)常听到(dào)的玩笑话(huà)，透露出“种牙贵(guì)”让人望(wàng)而却(què)步(bù)的(de)无奈现实。近(jìn)日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四川等多地(dì)医保(bǎo)部门发布(bù)公(gōng)告，于(yú)4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费(fèi)、种(zhǒng)植体集(jí)中带量(liàng)采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的(de)综合治理措施，单颗种植(zhí)牙(yá)的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直(zhí)呼：再也(yě)不(bù)用(yòng)担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也看到(dào)不少患者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等(děng)集采(cǎi)政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植(zhí)专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙(yá)将为更(gèng)多患者减轻医(yī)疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局(两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度jú)披露，本次(cì)集采汇聚全国(guó)近1.8万家医(yī)疗机构(gòu)的需求量，达(dá)287万套种植体系统，约(yuē)占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每(měi)年可节约患(huàn)者费用40亿元左右(yòu)。随着(zhe)医疗服务价格相关规定(dìng)出(chū)台(tái)，三级公立(lì)医院常规种植牙(yá)医疗(liáo)服务价格为(wèi)单颗4500元(yuán)。

　　第四次(cì)全国口腔(qiāng)流行(xíng)病(bìng)学(xué)调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在(zài)牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记(jì)者(zhě)走访发(fā)现，多家北(běi)京民(mín)营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了(le)“集采(cǎi)价”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医疗(liáo)服(fú)务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落(luò)地执(zhí)行，种(zhǒng)植(zhí)牙相关的(de)咨询量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增(zēng)长，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预计(jì)未(wèi)来国内的种植牙数(shù)量，有(yǒu)望从目前每年(nián)400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他认(rèn)为这个(gè)目标或许一年后就能实现(xiàn)。而对于起步较晚的国产种植牙耗(hào)材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采是压力也是机会。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌(pái)产品拥有一定的(de)价格优势，但销售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集(jí)采后很难快速放量或(huò)实现“国产(chǎn)替代”。但对于(yú)临(lín)床(chuáng)应用时(shí)间(jiān)短、案例少的国产种植牙(yá)来(lái)说，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙市场规(guī)模的扩大，将有助于企业积累更多的临(lín)床应用数据和案例，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集采带动国内耗(hào)材需(xū)求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄(líng)化(huà)和支付(fù)能力提高(gāo)，近年来种(zhǒng)植牙需(xū)求呈现(xiàn)爆发式增长(zhǎng)。根据(jù)牙(yá)博士(shì)招股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规(guī)模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产(chǎn)业链中包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如正海生物(wù)、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机和(hé)锥形束投(tóu)照计算机重组断层影像设备的美亚(yà)光(guāng)电等(děng)；数字软件类如3shape等(děng)，以及(jí)他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为(wèi)口腔(qiāng)医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙集(jí)采降(jiàng)价后，其渗(shèn)透率有(yǒu)望得到快速提升，同时加(jiā)速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头(tóu)。种植(zhí)牙渗(shèn)透率提升，民(mín)营医院和诊所的设(shè)备需求弹性(xìng)更大，国产(chǎn)设备依托性价比(bǐ)优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零(líng)部(bù)件上市公(gōng)司主要为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬(yìng)仗

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关于牙(yá)科的(de)纯正上市公司只有通策医(yī)疗这一(yī)家。也正是因为如此，自通策(cè)医疗借壳上市以(yǐ)来，其便一(yī)直备受资金的(de)追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风光(guāng)的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而(ér)不(bù)到2年的时间内(nèi)市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来(lái)看，种植业务位列(liè)通策医(yī)疗五(wǔ)大业务板块增速第一位。对通策医(yī)疗来说，种植牙业务是(shì)不可或缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能(néng)受影(yǐng)响。面对激烈(liè)竞争的市(shì)场(chǎng)，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团(tuán)采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅(fú)降(jiàng)价(jià)势(shì)在(zài)必行(xíng)，这也将(jiāng)影(yǐng)响种植(zhí)牙最(zuì)终利润(rùn)率。

　　通策医疗面(miàn)对(duì)的(de)最大的(de)问题是，怎(zěn)么能把这些增量转化为(wèi)自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够(gòu)广的口腔(qiāng)机构(gòu)，二(èr)得有足够(gòu)多(duō)的医护人员。“种植(zhí)牙放量一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医(yī)疗(liáo)董(dǒng)秘(mì)处的回(huí)复直截了当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这(zhè)两年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在(zài)调研(yán)内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于(yú)2022年新(xīn)增了40名医(yī)生储备，增加的人(rén)力(lì)成本(běn)影响(xiǎng)了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后(hòu)集(jí)采”时(shí)代(dài)准备，让(ràng)90％以上(shàng)的专家都(dōu)在支持蒲(pú)公英医院快速发(fā)展(zhǎn)，目标(biāo)是(shì)让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成为(wèi)当地第(dì)一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司视为“未来五年重要(yào)的(de)发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该计划(huà)仍(réng)处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年(nián)蒲公(gōng)英分院(yuàn)贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英(yīng)分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到(dào)，这几年相关医生的(de)储备(bèi)已经足够了，“（种植牙(yá)）量再(zài)增长10倍(bèi)也(yě)够”。“以价换量(liàng)更容(róng)易形(xíng)成(chéng)规模效应(yīng)。目(mù)前种植牙渗(shèn)透率低，随着价(jià)格差异(yì)化(huà)定(dìng)价(jià)，总(zǒng)量的快(kuài)速增(zēng)加仍有(yǒu)望形成规模的(de)较(jiào)高增长。”这是通策(cè)医疗2022年(nián)底在机构(gòu)调研时(shí)的观点(diǎn)。一位(wèi)长期关注(zhù)消费医疗的行(xíng)业人士(shì)分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙(zh两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度è)江，面对(duì)接下来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙(yá)市场，也没有绝对优势(shì)，“确实(shí)是一(yī)场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为(wèi)这一部分对(duì)医生的(de)技术要求并没有那么(me)高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件(jiàn)和三维(wéi)建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能(néng)做，没(méi)有(yǒu)那么(me)深的(de)护城河，所以(yǐ)市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争会(huì)比较激烈。”关注口腔赛道(dào)的投资(zī)人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔(qiāng)医院(yuàn)市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降关系(xì)也不大(dà)。“其(qí)实在集采消息出(chū)来之(zhī)前(qián)，民(mín)营口腔诊所就因(yīn)为价格(gé)战(zhàn)的原因，自己就把(bǎ)价格压下(xià)来(lái)了。低(dī)于(yú)4500元的种植价格，在(zài)业内其实(shí)已经(jīng)比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到(dào)。目前(qián)，很多民营(yíng)口腔诊(zhěn)所(suǒ)面临着巨大(dà)的经(jīng)营压力，面对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工费用等，其实(shí)利(lì)润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业内人士给予(yǔ)了(le)一个(gè)乐(lè)观的(de)预(yù)测，当集采降低(dī)价格后，原本属于改善型医(yī)疗需求(qiú)的种植(zhí)牙，将会(huì)成为百姓们(men)的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多销的局面。但这并不(bù)是在所有牙(yá)科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到(dào)直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生(shēng)的(de)工(gōng)作量加大不说，收入(rù)会减少。”业内(nèi)人士表示最(zuì)担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最(zuì)终(zhōng)没有多销，经营可能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙(yá)科是医院所有科室中，最适合独立执业的(de)。即便在(zài)改革开放之前(qián)，全(quán)国(guó)各地(dì)的个体牙医也(yě)不在少(shǎo)数(shù)。国家卫生统计(jì)年鉴显示(shì)，2020年全国民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服(fú)务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙(yá)科(kē)诊所都(dōu)是“个体(tǐ)户”。牙科特(tè)别依赖医(yī)生的个人能力(lì)，牙医独立执业(yè)会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在上游的厂(chǎng)家(jiā)，到(dào)了(le)终端诊所，利润(rùn)空间(jiān)很微(wēi)薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为，假如耗(hào)材降价，但没有带来体量的增(zēng)长(zhǎng)，薄利了之后(hòu)又没(méi)多销，就形成了一个悖(bèi)论。当收(shōu)入不足以支撑过高的(de)运营成(chéng)本(běn)时，一(yī)些(xiē)诊所(suǒ)不得不关停退市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙(yá)是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最后的(de)办法，更重(zhòng)要的(de)是(shì)提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗(kē)以上的(de)好牙齿，而不(bù)两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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