公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》)坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不同的(de)加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继(jì)续关注整(zhěng)个经济(jì)体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本(běn)消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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