北交所开(kāi)市至今一年半，公(gōng)募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除(chú)了推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加大(dà)北交所布局(jú)力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度(dù)抬升(shēng)，部分(fēn)公(gōng)司(sī)表现良好，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所股票处于投(tóu)资(zī)相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多(duō)只(zhǐ)次新基金(jīn)公告(gào)可投资于北京证券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是国内民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的(nèi)依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下基(jī)金可参与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公(gōng)募新基金(jīn)之所(suǒ)以密(mì)集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是除沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交所推(tuī)出(chū)北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金(jīn)的(de)加入使得(dé)整个(gè)板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到(dào)北(běi)交所，自然(rán)也引来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表示，公募(mù)基(jī)金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在(zài)北交所公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现继续(xù)向好；次新基金在(zài)北交所的(de)持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企业(yè)的高(gāo)速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合(hé)北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新基金(jīn)投资(zī)将(jiāng)深入细(xì)分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公司估值水民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的平(píng)，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著(zhù)偏(piān)低(dī)的公(gōng)司进(jìn)行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的(de)风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交所投资(zī)机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未(wèi)来(lái)一方面(miàn)会根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况，择机发行更多以北(běi)交所股票为(wèi)主要(yào)投资范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排(pái)除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时(shí)会(huì)增加(jiā)研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个股数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历(lì)史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资(zī)北(běi)交(jiāo)所总市(shì)值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的(de)特征(zhēng)类(lèi)似于一级半的(de)市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的(de)角度(dù)来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预(yù)期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些(xiē)公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力(lì)，在研发(fā)投入的(de)强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而(ér)且由于市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易(yì)制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价(jià)值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关(guān)注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研(yán)人士也(yě)称(chēng)，北交所有(yǒu)一(yī)大批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小企业，借国家政策支(zhī)持的东(dōng)风(fēng)和(hé)企业自(zì)身的努力，我们(men)相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过程会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分(fēn)而言(yán)，我们更加(jiā)看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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