财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续(xù)大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单(shì)。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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