为(wèi)了(le)让(ràng)自己的(de)限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站披露(lù)了一(yī)则行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBdata>

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联(lián)合其他市场资金(jīn)在二级市(shì)场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名(míng)第一(yī)，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期(qī)初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的(de)行为(wèi)。经(jīng)测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿还债(zhài)务，部(bù)分用(yòng)于(yú)非(fēi)法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分账户(hù)不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的(de)账户(hù)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第(dì)一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美星(xīng)上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即(jí)便认定代持成(chéng)立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由(yóu)不具有事实和法(f1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未如实(shí)告知上市(shì)公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露(lù)违法行为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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