近期(qī)《2023年(nián)五一(yī)假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，该平(píng)台(tái)假期国(guó)内酒店、景(jǐng)区(qū)门票(piào)、机票订单量均反超2019年水平(píng)。同时民(mín)航局(jú)披露，从(cóng)机票预订数据看，五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)订票(piào)已(yǐ)超600万人次(cì)，或成为(wèi)史上(shàng)旅游(yóu)出行热(rè)度最高的(de)五一假期。此外近20部影片定档五一(yī)，节假日(rì)院线有望迎来强复苏。在(zài)消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五(wǔ)一订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去年疫情防(fáng)控(kòng)优(yōu)化调(diào)整(zhěng)以来，国内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某(mǒu)酒(jiǔ)店(diàn)龙头企业(yè)发布一(yī)季度经营数据，公司一季度(dù)整体入住率(lǜ)同比增长(zhǎng)16.4％，平(píng)均房(fáng)价(jià)、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租(zū)出客房产生的平均实际营业收入(rù)）分(fēn)别(bié)同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据(jù)民航局数(shù)据，一季度民航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完成(chéng)旅(lǚ)客运(yùn)输量1.29亿(yì)人次，同比(bǐ)增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运输规(guī)模相当于(yú)2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升(shēng)51％。

　　五一假(jiǎ)期出行(xíng)需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显(xiǎn)示，距(jù)离假期不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远超预(yù)期，五(wǔ)一境(jìng)内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一(yī)同期(qī)也增长近200％。今年五一也是出境团队(duì)游试点恢复后的(de)首个长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同比2019年同期(qī)恢(huī)复(fù)至大(dà)约120％，出(chū)境游(yóu)酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自(zì)4月29日起，所有来华人(rén)员可以(yǐ)登(dēng)机前48小时内抗原检测代(dài)替核(hé)酸检测，航空(kōng)公司不再查验登机前检测证明。针(zhēn)对来(lái)华人(rén)员的防疫(yì)政(zhèng)策(cè)放宽后，入境客流量有望进一步提(tí)升(shēng)，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假期(qī)民(mín)航将运输旅客900万人次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的(de)民航旅客(kè)量分别为691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相关数据未公布，不过(guò)民(mín)航(háng)局当时(shí)预计旅客(kè)量为200万人次。因(yīn)此今年有望将超(chāo)过疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游出行热(rè)度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售(shòu)数(shù)据(jù)仍(réng)然(rán)乐观，叠加出入境政策进一(yī)步放开，旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报(bào)披露节前结束，截至(zhì)4月(yuè)28日(rì)，已经披露一(yī)季报的上市公司接近4000家(jiā)。从目前(qián)财报(bào)披露情况看，旅游出(chū)行相关板块景气(qì)度(dù)显著(zhù)恢(huī)复(fù)，用(yòng)整(zhěng)体法(fǎ)测算，申万社会服务行(xíng)业一季度归母净利(lì)润增速(sù)达到144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行业一季度归(guī)母净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春节(jié)是疫情放开后(hòu)第一个长假，积(jī)压的旅(lǚ)游出行需(xū)求(q正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算iú)集中(zhōng)释放，且(qiě)春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预(yù)期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业(yè)有望重获市场(chǎng)关(guān)注。

　　另一方(fāng)面，民航出(chū)行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给端(duān)，疫情(qíng)期(qī)间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸(tū)显，后续或将逐步好转。叠(dié)加票(piào)价改(gǎi)革仍在推进，看好后续票(piào)价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日(rì)，“五一(yī)档”电影票房市场也有(yǒu)较高(gāo)占比。从(cóng)历(lì)史数(shù)据(jù)看(kàn)，国(guó)内电影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档，票(piào)房(fáng)远不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加码五一(yī)档期，叠加观(guān)众(zhòng)报复性消费热情(qíng)，预计(jì)今(jīn)年五一(yī)档期将回升至(zhì)2021年水平，延续(xù)此前连涨态势(shì)。

　　从影片(p正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算iàn)供给来(lái)看，已有近20部影(yǐng)片(piàn)宣布(bù)进(jìn)入(rù)今年(nián)“五(wǔ)一(yī)”档，数量上已超(chāo)过历年(nián)同档(dàng)期，重点(diǎn)电(diàn)影包(bāo)括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之(zhī)王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上映的电影《灌篮高(gāo)手》累(lèi)计(jì)票房(fáng)破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至(zhì)4月(yuè)28日(rì)），热度也有(yǒu)望延续(xù)。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也会带(dài)来内容生(shēng)产效(xiào)率的提升(shēng)。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景、道(dào)具、特效(xiào)等(děng)元(yuán)素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人替(tì)代真人演员。后期制作(zuò)，AI可辅助生(shēng)成音频、特效(xiào)、编辑视频(pín)。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛(sài)道催化密集，当前投(tóu)资机会凸显。

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