市场再(zài)迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入(rù)市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只E圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗TF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗，并根据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对(duì)促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一(yī)步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对(duì)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股面(miàn)临的(de)价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的(de)同(tóng)时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公(gōng)司的(de)投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提(tí)升；也(yě)将为(wèi)市场(chǎng)带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服(fú)务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥(huī)了重要(yào)作用。截至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下(xià)的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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