公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观(guān)察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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