今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再(zài)办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基(jī)金公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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