光伏硅片价格又遭遇(yù)剧(jù)烈波动。

　　5月11日(rì)，中国有色金(jīn)属工业协(xié)会(huì)硅(guī)业(yè)分会最新发(fā)文显示，本周硅片价(jià)格大幅(fú)下跌。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）周(zhōu)环比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也(yě)达到9％。

　　无独有偶(ǒu)，硅片(piàn)双寡头之一的TCL中(zhōng)环11日也公布其最新报价。对(duì)4月6日的报(bào)价对比来(lái)看，所有型号硅(guī)片降价(jià)幅度均(jūn)在20％以(yǐ)上，其中(zhōng)有(yǒu)型号降价幅度(dù)接近22％。

　　这种情况不由(yóu)令人联想(xiǎng)到去年底的价格雪崩。业内预计(jì)，硅片价格(gé)又一(yī)次迅(xùn)速(sù)回落，有利于利润向下游释放，从而进一步刺(cì)激(jī)装(zhuāng)机需求。而(ér)硅片环节自身也(yě)会产生(shēng)剧烈(liè)变化，未来市场份(fèn)额向头部玩家倾斜的(de)趋势将会(huì)更(gèng)为明显。

　　全线降(jiàng)价超20％

　　硅业分会最(zuì)新发文(wén)显示，本(běn)周硅片(piàn)价格大幅下跌。M10单晶(jīng)硅(guī)片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片(piàn)，成(chéng)交均(jūn)价降至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元(yuán)/片，成交均价(jià)降(jiàng)至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉(lā)长时(shí)间来看，硅片环节降价更为明显(xiǎn)。硅(guī)片(piàn)龙头之一(yī)TCL中(zhōng)环最(zuì)新(xīn)报价(jià)也印(yìn)证了(le)这一现象(xiàng)。

　　根据TCL中环报价显(xiǎn)示，在P型(xíng)硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价(jià)格分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的报价，上述(shù)三种型号的(de)硅片当时价格(gé)分别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对(duì)比来(lái)看，上述三(sān)种型号(hào)硅片降鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星幅分别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从(cóng)N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚度(dù)N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型硅片价格分(fēn)别为6.26元/片，4.89元/片(piàn)。

　　而(ér)在一个(gè)月(yuè)前，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度N型(xíng)硅片价格(gé)为8.2元/片(piàn)和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度N型硅(guī)片(piàn)价格(gé)分别为7.87元/片(piàn)、6.26元/片，下(xià)滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基绿能也(yě)曾在4月27日(rì)进行降价。不(bù)过(guò)，当时隆基绿能公(gōng)示最新的单晶硅片降(jiàng)价(jià)幅度并不大，其中P型166mm硅片(piàn)报价(jià)5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅(guī)片报(bào)6.30元/片，较(jiào)上次报(bào)价下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游(yóu)原材料(liào)成本传导

　　实(shí)际上，硅(guī)片出现(xiàn)超过20％的降价幅度，这一状况并不陌生(shēng)。在去年12月21日，硅业分(fēn)会数据显示，硅片单(dān)周(zhōu)价(jià)格曾呈(chéng)现(xiàn)熔断(duàn)式(shì)下跌，其(qí)中，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)周环比跌(diē)幅也(yě)达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起(qǐ)了一系列连锁反应，下游(yóu)电池片(piàn)、组件环节(jié)随后也出(chū)现“多(duō)米诺骨牌”式降价(jià)，触发了整(zhěng)个产(chǎn)业链中下(xià)游的(de)利润重分配。

　　对于这一(yī)轮硅片大(dà)幅降价(jià)，硅业分会分析(xī)指出，最近一周市场成交价格(gé)混(hùn)乱，成交量普遍偏小。该(gāi)机(jī)构指出，价(jià)格大幅(fú)下跌主要由于两(liǎng)方面原(yuán)因，其一是(shì)价格降幅横跨(kuà)两(liǎng)周，因此跌幅略显夸(kuā)张，但实则经(jīng)历了两轮阶段性调价；其二(èr)是传导原材料(liào)降价空间，并持(chí)续(xù)向下游释放利润。

　　该(gāi)机鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星构分析认为，最近一周(zhōu)随着原材料(liào)价格大幅波动，硅片(piàn)企(qǐ)业减(jiǎn)少安全库存至(zhì)合(hé)理(lǐ)水平，由于预期三季度硅片(piàn)产能释放量将(jiāng)显著增加，因此部分厂商选择提前(qián)降价清库存。

　　实(shí)际上，上游(yóu)硅料价格(gé)持续(xù)下行，的确对(duì)硅片(piàn)环节造成了较大(dà)成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以来硅料价格已连续(xù)9周下降，致密料报价从3月1日的230元/kg持续下(xià)跌(diē)至4月(yuè)26日的179元(yuán)/kg，上游硅料价格持(chí)续(xù)下行(xíng)，使(shǐ)得下(xià)游对(duì)硅片环节有较(jiào)强的降价预(yù)期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英(yīng)砂(shā)不再(zài)成(chéng)为限制单晶硅(guī)产(chǎn)出的瓶(píng)颈，因此专业(yè)化企业挺价意(yì)愿开始减(jiǎn)弱，释放部分利润给(gěi)下(xià)游。

　　石(shí)英砂对(duì)硅片价格支撑作用减弱。4月21日，石英砂寡头尤(yóu)尼明总公司硅(guī)比科(kē)宣(xuān)布2亿美元的(de)高纯石英砂扩产(chǎn)计划，预计投资完成后(hòu)，公司高纯(chún)石英砂产(chǎn)量将在2022年基础上实现翻倍，伴随未来(lái)预期高(gāo)纯石英砂(shā)短缺得到有效(xiào)改善，石(shí)英砂短缺对(duì)于硅片价格的(de)支撑作用进(jìn)一步减弱(ruò)。

　　进一步刺激(jī)下(xià)游装机需求

　　在业(yè)内看来，这一轮原材料价格下(xià)滑(huá)，必(bì)然会继续向下游传(chuán)递，从而向下游释放(fàng)利润，尤(yóu)其(qí)是今年光伏装机已被市场冠以(yǐ)“高增(zēng)长”的基调。广发证券认为，硅片降价(jià)将(jiāng)有(yǒu)效(xiào)改(gǎi)善下游电池(chí)和组件成本压力，进一步刺(cì)激终端(duān)装机需求。

　　国海证券(quàn)在一份研报中也表示，从组(zǔ)件端来看(kàn)，随硅料价格回落，主流182/210产(chǎn)品平均价格已经从2022年(nián)11月(yuè)的1.98 元(yuán)/W 回落至1.72/1.73元/W水平(píng)。组件价格的(de)下降(jiàng)则将带动(dòng)光伏(fú)系统成(chéng)本降(jiàng)低(dī)，光伏发电项目收益率显著(zhù)提升，从而(ér)激发更多的(de)建设投资。

　　该机(jī)构预计，2023年全(quán)球光伏市场将保持较高(gāo)的增速(sù)，总装机量有望突破350GW，硅片(piàn)作为主要中间材料也将迎来高(gāo)速增长(zhǎng)。

　　实际(jì)上，在硅片环节，也(yě)会出现明显分(fēn)化。华(huá)创证券(quàn)认为，刺激下游需求(qiú)，加速行业(yè)出清，目前(qián)硅片环节产能相对宽松，龙头企业成本(běn)优势明显，原材料保供能力(lì)更强，随着硅片价格下降，落(luò)后产能(néng)或将加(jiā)速(sù)出(chū)清，重塑行业格局。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，随着上游原(yuán)材料硅料价格回(huí)落，硅(guī)片成本端原(yuán)材料采购影响(xiǎng)弱化，制造技(jì)术(shù)水平重要(yào)性将逐(zhú)步凸显。在硅料(liào)价格(gé)高(gāo)企时，硅(guī)料在(zài)硅片整(zhěng)体(tǐ)成本中(zhōng)占据绝(jué)大部分，因此原(yuán)材料采购的具体价格、时 点(diǎn)节奏把握、未来趋势判断、库存(cún)管理等方面对(duì)硅片企业的盈利(lì)影响(xiǎng)较大，而由生产技术、工艺、管理水平等方面因素(sù)决定的非(fēi)硅成本(běn)影响(xiǎng)不易体现(xiàn)。

　　有机构测(cè)算，硅料价格在(zài)300/200元/kg时，主(zhǔ)流182型号(hào)硅片的(de)成本约5.69/4.10元/片(piàn)，其中硅成(chéng)本占比分别达(dá)到(dào)84/78％，非(fēi)硅成本(běn)仅0.9元/片。而(ér)当硅料成本下(xià)降至80元/kg以(yǐ)下时，非硅成本占比将提(tí)升至40％以上，优(yōu)秀硅(guī)片厂商本身的制(zhì)造(zào)能力和规模竞争优势将(jiāng)会凸显，与行业一般水平拉开差距。

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