金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行(xíng)的(de)部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了(le)向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了(l七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁e)变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所(suǒ)保留(liú)。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本(běn)的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在(zài)全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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