市场再迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的(de)风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多(duō)吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好地服务于科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了(le)引入(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(s润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素hì)后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效(xiào)润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对(duì)促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田(tián)作用(yòng)，对(duì)于(yú)促进科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是易(yì)方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以来(lái)，市(shì)场对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创(chuàng)板个(gè)股(gǔ)面临(lín)的(de)价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭(lǐng)南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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