3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时信贷投放保持较(jiào)快(kuài)增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘清概(gài)念。国际(jì)上通常(cháng)认为(wèi)，通货紧缩是(shì)指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段时间(jiān)内持续(xù)下(xià)降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个(gè)主(zhǔ)要特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧(jǐn)缩，二是(shì)物(wù)价(jià)连续一吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别段时间(jiān)负增(zēng)长，三是伴随(suí)货币(bì)供应量持续下降和经济(jì)衰退(tuì)。

　　结合一季(jì)度经济运行表现(xiàn)，当前(qián)中(zhōng)国经济(jì)显然(rán)并不(bù)符合通缩(suō)的典(diǎn)型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩(suō)是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品(pǐn)和(hé)大宗商品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成(chéng)鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和(hé)疫(yì)情防控政策优化调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需(xū)求(qiú)季节性(xìng)回落，加(jiā)之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速(sù)。从(cóng)经济(jì)增长来看，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)。二季度经济(jì)增速可能比一季度明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期(qī)，多个国际机(jī)构纷纷(fēn)上调对(duì)中国经(jīng)济增(zēng)速的(de)预(yù)期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和上(shàng)涨，M2和(hé)社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着(zhe)金(jīn)融支持(chí)效果进一(yī)步显现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅(fú)可能逐(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别zhú)步(bù)回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求(qiú)基本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度(dù)上反映了人们(men)对经济(jì)复苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之急，要(yào)继续科(kē)学精(jīng)准实施(shī)宏观政策，把实施扩大(dà)内(nèi)需(xū)战(zhàn)略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提高(gāo)居民收入(rù)上(shàng)下更大功夫(fū)，提振(zhèn)市场信心和发展预(yù)期，推动经济运(yùn)行持(chí)续(xù)好(hǎo)转。

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