金融界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们(men)也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了(le)日(rì)本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特(tè)理解(jiě)的(de)巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的(de)确被低估(gū)了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年(nián推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的(de)助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出(chū)答案吧。

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