随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过(guò)进口来补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我(wǒ)国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是(shì)带动去年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年(nián)随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态(tài)势，也确实(shí)超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出(chū)口量能在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的(de)预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或(huò)导(dǎo)致全球(qiú)实体企业(yè)承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出(chū)口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价(jià)格可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这将导致(zhì)中国(guó)出口意(yì)愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大型(xíng)玻(bō)璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求(qiú)回落导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据(jù)的(de)好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加(jiā)预期，出(chū)口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次短(duǎn)期(qī)内市场悲(bēi)观预期(qī)或(huò)有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的(de)预期(qī)基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更受半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移(yí)会相(xiāng)对明显。

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