近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会(hu瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织ì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融(róng)资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期(qī)持(chí)续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公(gōng)正原则，并(bìng)影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事相关业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩(j瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织iān)负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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