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　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日(rì)俄罗(luó)斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设施(shī)遭到(dào)无人(rén)机(jī)袭击(jī)。从网络上(shàng)曝光的(de)照片(piàn)可以看到，袭击(jī)导致储油设(shè)施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称：“由无人(rén)机袭击造(zào)成的火灾影(yǐng)响面(miàn)积约为1000平方米，所(suǒ)有安全和救援人员都(dōu)已抵达(dá)现(xiàn)场。火灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的(de)多段视频显示，一场大火照(zhào)亮了整个夜(yè)空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们(men)在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其中(zhōng)一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼(yú)发布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实(shí)现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有所上涨。另外(wài)，去年一季度受南(nán)美干(gàn)旱天气(qì)等因素影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕榈油(yóu)等(děng)公司主(zhǔ)要(yào)原材(cái)料(liào)的价格快(kuài)速上涨，今年一季度公司(sī)主要原材料成本低于去年同期。销(xiāo)量上(shàng)涨和(hé)毛利率提升共同推动了厨房食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上年(nián)增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼(yú)在投(tóu)资者关(guān)系活动上(shàng)表示，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分(fēn)产品的专业经(jīng)销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼(yú)目(mù)前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨(chú)杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也将于年内建(jiàn)成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴平央(yāng)厨开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下及电(diàn)商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到(dào)，金龙鱼归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)扣(kòu)除非经(jīng)常性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套(tào)期保值操(cāo)作未完全(quán)满足套期会计要求的(de)衍(yǎn)生金融工具损益(yì)的(de)影响(xiǎng)，因(yīn)此将套期保值(zhí)业务划定为非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益，排除(chú)在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商品期货套期保值业务的公告》中(zhōng)披露(lù)，将在2023年对在(zài)场内市场交易的与公司及(jí)下属子公司的生产经(jīng)营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要(yào)包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲料原料(liào)和油(yóu)脂科技(jì)产(chǎn)品的(de)销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但(dàn)是在行(xíng)情下跌的过程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的(de)利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减(jiǎn)少。从合并资(zī)产负债(zhài)表中可以看出，衍生(shēng)金(jīn)融资(zī)产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了(le)期末的(de)8.3亿元，实现了(le)对现货(huò)市(shì)场(chǎng)的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利(lì)润损失。

　　记者还注(zhù)意(yì)到(dào)，油脂加工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经(jīng)营活动产生的现金(jīn)流量净(jìng)额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能释放(fàng)、原料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复(fù)时(shí)刻。分析人士(shì)表示，道道全(quán)业绩修复有持续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格(gé)下降(jiàng)”是道(dào)道全业(yè)绩出现(xiàn)大(dà)反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三(sān)年(nián)间，原料菜油价(jià)格(gé)从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大(dà)抬升了企业的加工成本。然而零售终端的(de)包装油(yóu)价格上(shàng)涨幅度却(què)不及成本上涨幅(fú)度，甚至(zhì)出现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情(qíng)况(kuàng)，这导致(zhì)油脂加工企(qǐ)业的盈利能(néng)力大幅下(xià)降，道(dào)道(dào)全也不例外。自2022年下半年(nián)以来，道道(dào)全新建产能陆续(xù)释放，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带(dài)动(dòng)道道全的(de)包装(zhuāng)油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗(qí)下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今年一(yī)季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道全(quán)茂(mào)名工厂建长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处成投产，此后产(chǎn)能处于(yú)爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制(zhì)菜(cài)产业，一季(jì)度广(guǎng)东(dōng)地(dì)区(qū)餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道(dào)道(dào)全茂名工(gōng)厂的投产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年一(yī)季度(dù)扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主要(yào)原因是主要原(yuán)料(liào)价格出(chū)现下(xià)降(jiàng)趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压(yā)力。自2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道(dào)道全(quán)所用主要原料的国际交易(yì)价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时(shí)间影响，道道(dào)全的(de)主要(yào)原料综合采(cǎi)购成本随后(hòu)于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则(zé)进一步延(yán)续(xù)回(huí)落趋势，对其(qí)一季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要(yào)消(xiāo)费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产(chǎn)加工基地。由于拥有(yǒu)多个(gè)品牌及(jí)多(duō)地工(gōng)厂，下游(yóu)消费复(fù)苏、上游原料看跌将成为道道全(quán)今(jīn)年业(yè)绩修复的两大驱动因子。对于今年的业(yè)绩(jì)，道道(dào)全持(chí)有(yǒu)谨慎乐观(guān)态度(dù)，认为(wèi)业绩修复(fù)有一(yī)定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今(jīn)年业绩表(biǎo)达正面预期，并预测(cè)其今(jīn)年全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大(dà)豆、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等大宗原材(cái)料价(jià)格(gé)自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加(jiā)提(tí)价效应逐渐显现，部分公司(sī)毛利率迎来较明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的(de)信息来(lái)看，原材料供给预计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但天气、能源及国(guó)际政(zhèng)治(zhì)经济形势等因素的影响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场带来不确(què)定性。包装(zhuāng)食用植(zhí)物油是生活(huó)必需消费品(pǐn)，市场(chǎng)空间广阔(kuò)。随着消(xiāo)费者健康(kāng)意识的提高，对健康、安(ān)全、营养的食用油(yóu)需求也将持续增(zēng)加，未来品牌(pái)化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分析师石丽(lì)红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大(dà)宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国菜油(yóu)原料(liào)供(gōng)应(yīng)出现了从(cóng)未有过的多元及宽松局面(miàn)，包装(zhuāng)油(yóu)的(de)成本(běn)端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来(lái)，菜油的(de)消费(fèi)需求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油料市场整(zhěng)体运(yù长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处n)行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有(yǒu)不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场(chǎng)风云突变，硅(guī)谷银(yín)行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全(quán)球(qiú)金融市场的稳定性(xìng)带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造(zào)成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给(gěi)压力从(cóng)进口(kǒu)成本端为油脂(zhī)油料市场形(xíng)成(chéng)了较大拖累。宏观与基(jī)本面利空出现共振，不(bù)论是油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间(jiān)。虽然市场并不看(kàn)好油(yóu)粕走势，但如(rú)此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业人士认为(wèi)，今年一季度(dù)油脂的(de)走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌(wū)克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同(tóng)比(bǐ)增加200多万吨(dūn)，原油价格(gé)不景气带来(lái)生柴(chái)投料需(xū)求减少(shǎo)，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力大大增(zēng)加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出(chū)口，在加拿大(dà)旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的菜(cài)油(yóu)供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行(xíng)业普遍反映，油脂(zhī)消费(fèi)复苏不及(jí)预期，包装油需(xū)求乏力，国内(nèi)食用油需求整体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多市(shì)场份(fèn)额，不同油种(zhǒng)之间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于低位(wèi)，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步起(qǐ)量，二季(jì)度(dù)菜(cài)油价格与(yǔ)相关(guān)油脂价差(chà)缩小格局背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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