今(jīn)年(nián)AI波(bō)澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一季报揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的观(guān)点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度(dù)主要投(tóu)资在(zài)人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先(xiān)的主动权(quán)益基金。同时(shí)，较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也(yě)吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季(jì)度在人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业在人工智能(néng)板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回(huí)报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观(guān)点(diǎn)备受市(shì)场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国(guó)内厂商也纷纷(fēn)开展结合(hé)自身业(yè)务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回报(bào)基金一季度主要(yào)投资在(zài)人工(gōng)智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现(xiàn)在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了(le)长川科(kē)技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的(de)仓(cāng)位(wèi)水平(píng)，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外(wài)一只基(jī)金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前(qián)十大重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重(zhòng)点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当(dāng)前(qián)的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即(jí)将(jiāng)到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季(jì)度都(dōu)到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片(piàn)设计(jì)板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫(yì)情落(luò)下(xià)帷幕，在(zài)今(jīn)年(nián)一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业(yè)，或(huò)将成为(wèi)未来(lái)最(zuì)强的(de)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边(biān)缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块是(shì)芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国(guó)对中国半导体的(de)制裁已经到(dào)了穷途末(mò)路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口(kǒu)新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂(chǎng)一方面(miàn)加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆(yuán)扩(kuò)产(chǎn)处于(yú)下行(xíng)周期的大(dà)背景下，国产替代进程加(jiā)速(sù)对(duì)设备材(cái)料(liào)EDA板块的(de)拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一(yī)口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金的规模(mó)也出(chū)现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积(jī)极回(huí)报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来自(zì)于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度规模(mó)均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺(nuò)安优化配置同样(yàng)规模(mó)暴(bào)增(zēng)，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基(jī)金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投研(yán)的副总，市场上管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度(dù)调仓换股方(fāng)向也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季度主要对(duì)对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金一季(jì)度新进了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年已将AI技(jì)术应(yīng)用(yòng)于设备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技(jì)术对(duì)海康(kāng)威视(shì)的营收增长起(qǐ)了(le)很大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计算(suàn)和人工(gōng)智能领域提(tí)提(tí)供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前(qián)主要(yào)产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国(guó)内(nèi)领(lǐng)先的无(wú)晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只个股在(zài)一季度(dù)退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢(xiè)治宇管理的(de)另外(wài)一只可(kě)投港股的兴(xīng)全(quán)合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月也是其主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期(qī)内维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力在(zài)当年弱市(shì)环(huán)境下(xià)斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭(jiē)开了朱红裕(yù)的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一(yī)季度末该(gāi)基(jī)金(jīn)股(gǔ)票(piào)市值占基金总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以来的(de)最高值(zhí)，显示出一种积极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三(sān)季报、年(nián)报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股(gǔ)比(bǐ)例有所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市值(zhí)占基(jī)金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置(zhì)来(lái)看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例(lì)达(dá)到11.46％。

寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服(fú)务(wù)、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中(zhōng)写道(dào)，一季度(dù)初(chū)期，我们基(jī)于(yú)对经济复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济(jì)复寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月苏敏感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了(le)计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢(féng)低(dī)增(zēng)持了港股中可能(néng)面临业绩(jì)拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出(chū)了我(wǒ)们(men)的预(yù)期，导致对(duì)部分(fēn)行业的(de)定价(jià)出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行(xíng)业(yè)研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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