5月12日晚间，根(gēn)据(jù)美国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千亿私募景林资(zī)产递(dì)交了截(jié)至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超(chāo)千(qiān)亿(yì)元人民币的对冲基金(jīn)机构(gòu)，亦(yì)是内(nèi)地少有的(de)进行大手笔(bǐ)持有美股(gǔ)的买(mǎi)方机构之一，景(jǐng)林的(de)动(dòng)向受到了市场广泛的(de)关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告(gào)期内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合(hé)人民(mín)币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景林资产在美(měi)股市(shì)场持(chí)有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景(jǐng)林(lín)资产一季度前(qián)五大卖(mài)出(chū)标的包(bāo)括：京(jīng)东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多(duō)多，与(yǔ)上季度对比，景林资(zī)产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三个季度增持(chí)拼多多(duō)。2022年二季(jì)度增(zēng)持拼多(duō)多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价(jià)表现(xiàn)看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产(chǎn)在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱一季(jì)度景(jǐng)林(lín)新(xīn)建仓的英伟达，空降前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来(lái)英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股的操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重(zhòng)点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林(lín)资(zī)产的第(dì)二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股价(jià)均处(chù)于震荡态(tài)势，并无太(tài)多亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资(zī)产认为，从(cóng)全行业(yè)来看，不同年(nián)龄(líng)层(céng)的用户对“教(jiào)育”的需求依(yī)然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双减政策(cè)推行之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓(huǎn)，对(duì)于存量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭(píng)借多(duō)年积(jī)累的(de)口碑和公信力，品牌(pái)的护城河(hé)依(yī)然(rán)很深。个别头部企(qǐ)业在K9学科之(zhī)外的教育领域业务(wù)基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的(de)留学(xué)等业务恢复(fù)增长，同时素(sù)质教育、直播(bō)电商业务等(děng)新业务成为(wèi)新的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充(chōng)足(zú)，当时的估值下有足够的安全(quán)边(biān)际。在过去几个(gè)季(jì)度(dù)的财报中，我(wǒ)们看到了相关(guān)的积极(jí)信号(hào)。”景林(lín)资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教(jiào)育(yù)领域也颇为看好，但是标的选择(zé)似(shì)乎与(yǔ)景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)公(gōng)开资料(liào)显示，截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近(jìn)三(sān)成。而一季(jì)度(dù)高毅资产大举买(mǎi)入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续(xù)下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更是大(dà)幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱

　　（本文内(nèi)容为客观数(shù)据信息(xī)罗列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易(yì)日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周四(sì)便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交(jiāo)额连续(xù)两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降温，市场(chǎng)观点(diǎn)认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月(yuè)11日(rì)晚间(jiān)发布的金融数据大(dà)幅(fú)低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同(tóng)比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但(dàn)是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而与(yǔ)往年相(xiāng)比，今(jīn)年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信(xìn)贷回(huí)落的主要原因。而企业(yè)中长期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落(luò)，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光(guāng)大证券的点评(píng)称，4月(yuè)下旬票(piào)据利(lì)率先下后上(shàng)，并不意(yì)味着(zhe)贷款好转了，主(zhǔ)要因为今(jīn)年国股行NIM和(hé)营收压力(lì)很(hěn)大，一直在压(yā)降票(piào)据等(děng)低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了(le)很多票，后面改用(yòng)其他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上旬票据(jù)已经快(kuài)要(yào)接近零(líng)利(lì)率了，信贷再度(dù)出现(xiàn)深度(dù)负增长，这是(shì)4月(yuè)信贷斜率过于(yú)陡(dǒu)峭化产生(shēng)的(de)后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市(shì)场要想好起来，必(bì)然要让大家看(kàn)到(dào)宽信(xìn)用的信号出现，而(ér)这可能还需要一定(dìng)的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存量资(zī)金博弈的背(bèi)景不(bù)改，而(ér)两大主(zhǔ)线人工智能和中特(tè)估(gū)，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能(néng)这边，在(zài)未有增(zēng)量资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后(hòu)，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见的在深(shēn)夜抒发感想。大(dà)谈公募(mù)基金经理的难处，在业绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法(fǎ)两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当(dāng)下市(shì)场交易机制应要有(yǒu)所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一(yī)个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红(hóng)红火(huǒ)火，但很多投资(zī)者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基(jī)金(jīn)经理更是有苦难言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工智能，游(yóu)资(zī)炒(chǎo)作的(de)“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市场(chǎng)根(gēn)本就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言(yán).......

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