金(jīn)融界5月23日 万物皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期(qī)货正在迎来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假期之前的最后一个交易日，在郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所(suǒ)交易的白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约收盘成功站(zhàn)上(shàng)7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起(qǐ)市场关(guān)注。直至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘(pán)中继续(xù)狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一(yī)次的白糖(táng)周期

　　而上一(yī)次白糖(táng)主力期当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗货合约打破7000元(yuán)/吨大关还(hái)是6年(nián)半(bàn)前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白(bái)糖主力(lì)合约正在上演最后(hòu)的(de)末日疯狂，一天(tiān)之内(nèi)，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个(gè)关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘(pán)中(zhōng)就创(chuàng)下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖期货开(kāi)始(shǐ)一路狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年(nián)年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年(nián)一次(cì)的白糖(táng)周期十(shí)分准时，从未缺席过。而形成这(zhè)种周期的(de)原因与白糖期货的种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这(zhè)从根(gēn)本决定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入(rù)高(gāo)潮(cháo)，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日(rì)，白糖现货(huò)市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对(duì)比来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概(gài)率事件。

　　中国(guó)糖业(yè)协会发布(bù)的(de)全国(guó)食糖(táng)产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发(fā)证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白(bái)糖(táng)生(shēng)产季(jì)逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云南(nán)地区(qū)外，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由于广西前期受不利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨(dūn)，同比下降(jiàng)2.4%，其中广(guǎng)西(xī)白糖产量约530万吨(dūn)，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万吨。考虑国内白(bái)糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供(gōng)需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产(chǎn)对白(bái)糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料作物产量(liàng)也(yě)增长(zhǎng)缓慢且(qiě)有限，我(wǒ)国食(shí)糖产量(liàng)整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部(bù)分通过(guò)进(jìn)口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场(chǎng)供(gōng)需情况也不容乐观(guān)。

　　据(jù)消费日报报道，联合国(guó)粮食及农业组织(zhī)（粮农组织(zhī)）发布(bù)的报告显当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗示，4月(yuè)国际食(shí)品价(jià)格指数(shù)出现1年(nián)以来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要生产国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳(ào)大利(lì)亚等，其中前(qián)十位(wèi)食糖产(chǎn)量(liàng)约占全球总产量的76%；前(qián)四大出口(kǒu)国分别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳大(dà)利(lì)亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主要产糖国(guó)之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量(liàng)下(xià)降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地的(de)糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻(wén)风而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白(bái)糖龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续(xù)大涨(zhǎng)，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)4%。截至目前(qián)，今(jīn)年以来，中粮糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还是继续(xù)挑战(zhàn)极限(xiàn)，市(shì)场将会(huì)给出答案。

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