美(měi)国历(lì)史上首次债务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)发(fā)出警告，如果国(guó)会无法解决债务上(shàng)限问题，美国可能最(zuì)早在(zài)6月1日发生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如果国会(huì)无(wú)法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出(chū)现债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促国会(huì)“尽快采(cǎi)取行动”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信(xìn)民主、共和两党的国(guó)会参众(zhòng)两(liǎng)院(yuàn)领导(dǎo)人，告知联(lián)邦(bāng)政府举债(zhài)额度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取(qǔ)行(xíng)动，维护美国“信用”和各方(fāng)对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处(chù)理(lǐ)债务上限的重(zhòng)要(yào)性。“我(wǒ)们(men)从过去的(de)债务(wù)上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限可能会对企业和消费者(zhě)信心造成严重损害，加重纳税人(rén)的短期借贷成本，并(bìng)对(duì)美(měi)国(guó)的信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一个月之后财(cái)政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重要(yào)的一个原因是最(zuì)近税收收入放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发行(xíng)州和(hé)地方政府系列(liè)证券，以(yǐ)避免突破债务(wù)上限。

　　此前，国(guó)会(huì)预算办公室预测，非常措(cuò)施可(kě)能会在7月至9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它(tā)也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发布的(de)最新(xīn)报告显示(shì)，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风(fēng)险较之前更高。该机(jī)构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底的税收收(shōu)入低于国(guó)会预(yù)算办公室2月份(fèn)的预期，我们(men)现(xiàn)在估计(jì)，财政部在6月初用尽资金(jīn)的(de)风险要(yào)大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一份报(bào)告中，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非常(cháng)措施可能(néng)会在(zài)7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告(gào)后，美国总统拜登(dēng)已邀请美(měi)国国会的四位领导(dǎo)人于5月(yuè)9日在白宫就(jiù)债务上限问题举行会议(yì)，商(shāng)讨(tǎo)解(jiě)决方案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾(zāi)难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警告称(chēng)，如果(guǒ)美(měi)国(guó)国会未(wèi)能提高政府的债务(wù)上限(xiàn)，由此产生违约，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一(yī)场(chǎng)企业(yè)高管活动中发(fā)表讲话说，美(měi)国债务违(wéi)约将导致失(shī)业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致(zhì)失业率(lǜ)上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出(chū)增加。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元的(de)借款上(shàng)限是国会的“基本责任”。她警告说(shuō)，如果债务违(wéi)约将引(yǐn)发一场经(jīng)济和金融灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增(zēng)加未(wèi)来的投(tóu)资(zī)成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称(chēng)，如果不提高债(zhài)务上限，美国企业将面(miàn)临(lín)不断恶化(huà)的信贷市场(chǎng)，政(zhèng)府可能无法向依赖(lài)社会保障(zhàng)的相关(guān)家庭(tíng)和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)和白(bái)宫之(zhī)间围绕(rào)债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在(zài)过(guò)去两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美(měi)国(guó)众议(yì)院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党(dǎng)围绕债(zhài)务上限的党争不(bù)断加剧，引发全球对于美(měi)债违约可(kě)能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债务上限是美(měi)国国(guó)会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额(é)度，触及(jí)这条“红线(xiàn)”意味着美国(guó)财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明称，美国总统拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。

　　据美国《国会(huì)山(shān)报(bào)》报道，美国参议院多数(shù)党领袖舒默(mò)驳(bó)斥了(le)共和(hé)党的债务上(shàng)限法案，称其为“美(měi)国(guó)违约法案”。白宫(gōng)称(chēng)该法案是“为获(huò)取极端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示(shì)如果(guǒ)该法(fǎ)案到达(dá)拜登(dēng)的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的法(fǎ)案谈判陷入(rù)僵局，再次提升市场担(dān)忧(yōu)。美银的(de)美国利率策略师认为(wèi)，自上周以来(lái)，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造(zào)成(chéng)这样状况(kuàng)的催化剂是对美国银(yín)行体系(xì)的担忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价美联储下(xià)周最(zuì)后(hòu)一次(cì)加息，这与我行的(de)美国经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考(kǎo)虑到银(yín)行体系的漏洞，加息面临(lín)着更(gèng)大的障碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月(yuè毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗)1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预计，美国债务上限问题最早将在下(xià)个月显现出来。该行(xíng)认为，美(měi)国(guó)国债出现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计有关美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限(xiàn)。该行的美(měi)国利率策略团队预(yù)计，美国(guó)财政部可能在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未来(lái)的僵局没(méi)有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民主党领(lǐng)导人提(tí)出最新财政(zhèng)提案后，解决美(měi)国债务上限僵(jiāng)局的方法仍(réng)未(wèi)明(míng)晰(xī)。

　　此前高盛也警告称，美国触及关(guān)键(jiàn)的债务(wù)上限最后期(qī)限的(de)时间可能会早于市场普(pǔ)遍预期。高盛首席经济学家兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统(tǒng)计数据透露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月(yuè)上半月达(dá)到美国债务上限的可能性大幅增加了(le)。

　　中信证(zhèng)券研究表(biǎo)示，美国已(yǐ)在今年1月(yuè)触及债务上限，财政部可通(tōng)过特别措施和TGA余额(é)两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对美国债务上(shàng)限问题(tí)的(de)担忧情绪再次升(shēng)温，这主要是由(yóu)税收同比减少与国会两(liǎng)党僵持这两个(gè)因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美(měi)债在今年6月违(wéi)约的(de)风险仍(réng)然较(jiào)小。债务上(shàng)限问题可能导致(zhì)货币市场与债券市场加大波动(dòng)，但总体而言预(yù)计(jì)其直接影响有(yǒu)限。

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