今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基(jī)金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机(jī)构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司的(de)投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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