衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经(jīng)济分析局公布(bù)数据显示(shì)，美国一季度实际(jì)GDP年化(huà)季(jì)环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为连(lián)续两个季度放(fàng)缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方(fāng)政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资(zī)，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要(yào)包括进口、私人库存投(tóu)资和(hé)住宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资。经(jīng)济分(fēn)析局(jú)表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要原(yuán)因是私(sī)人库(kù)存投资(zī)回落以及(jí)非住(zhù)宅(zhái)固定投资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费支出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个人消(xiāo)费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最(zuì)大(dà)的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关(guān)注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季度(dù)年化季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一(yī)艘不(bù)明船(chuán)只与一(yī)艘(sōu)伊朗船(chuán)只(zhǐ)在印(yìn)度洋北部(bù)发生事(shì)故，导致伊朗船(chuán)只上(shàng)的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救援(yuán)中心(xīn)发送(sòng)请(qǐng)求(qiú)后(hòu)，伊朗海军(jūn)立即(jí)开始拦截并识别该未知船只。在(zài)伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球(qiú)定位发送系统被(bèi)关闭并频(pín)繁(fán)改变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船(chuán)只(zhǐ)，并(bìng)将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于美国，挂(guà)着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘(sōu)油轮。报(bào)道(dào)称，美国海(hǎi)军驻巴(bā)林(lín)的第五(wǔ)舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境国(guó)际(jì)水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝光(guāng)的(de)视频(pín)显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄(é)罗(luó)斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回答了(le)从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题(tí)的(de)一系列(liè)问题。

　　美联储的一(yī)名发言人美东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称(chēng)此事(shì)发(fā)生在(zài)今(jīn)年(nián)1月，否认存在(zài)泄(xiè)密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克(kè)兰(lán)总统。这是(shì)一(yī)次友好(hǎo)的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战(zhàn)的时刻支持(chí)乌(wū)克兰人民的背景(jǐng)下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人还说，通话(huà)事件已(yǐ)报(bào)交有关执(zhí)法(fǎ)部(bù)门，出于对他(tā)们工作的尊重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言论看似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但(dàn)事实就是(shì)，骗子能通过恶作剧的(de)电话接触到鲍(bào)威尔，这(zhè)种事(shì)实(shí)可能会导致美(měi)联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主(zhǔ)要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通常受到投资(zī)者(zhě)和(hé)商(shāng)界人士的(de)密切(qiè)关注(zhù)，有(yǒu)时会(huì)引发(fā)股市波(bō)动。而且，美联(lián)储官员同他人的私(sī)下会(huì)面(miàn)时常引发争议，因(yīn)为外界认为，联储官员的(de)言论可(kě)能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不(bù)止一次(cì)成(chéng)功骗取国(guó)外政客和他们通(tōng)话(huà)，而且通常将将通话视频(pín)公(gōng)之于众，就是为了(le)恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的(de)视(shì)频，两人(rén)曾(céng)假(jiǎ)扮(bàn)乌(wū)克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑(yí)，但(dàn)没有在(zài)对话中直接问他们(men)是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未(wèi)变(biàn) 关注宏观层面不(bù)确定性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际(jì)油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价(jià)格(gé)。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶(tǒng)附(fù)近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受(shòu)期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，昨(zuó)天白(bái)天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外(wài)盘原(yuán)油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工(gōng)研究中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运费回落(luò)，运输成本下降(jiàng)，让内外盘(pán)价差有(yǒu)所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即将(jiāng)迎来五一(yī)假期，而目前(qián)国际市(shì)场宏观(guān)风险具有很大不确定(dìng)性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险情(qíng)绪高涨，国(guó)内(nèi)投资者担忧情绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务(wù)压力及(jí)经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产(chǎn)面临(lín)较大压力，从而推动本周(zhōu)油价油(yóu)价下(xià)跌。而(ér)原油作为(wèi)金(jīn)融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美国银行业风险再次(cì)升温继续引发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原油(yóu)的(de)下跌带有明(míng)显(xiǎn)的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁也(yě)表(biǎo)示，近日(rì)宏观情绪导致油价再(zài)度(dù)承压。随着美联(lián)储加息会议(yì)的临近，美国第一(yī)共和银行(xíng)的(de)财报和股价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍(réng)然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费(fèi)者信心本月降至去年7月(yuè)以(yǐ)来的(de)最低水平(píng)，市场(chǎng)对于美联储加(jiā)息和海外经济衰退的担(dān)忧(yōu)持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏观风险(xiǎn)何(hé)时会(huì)消散？在(zài)杨(yáng)安看(kàn)来，目前来看(kàn)，美国银(yín)行(xíng)业危机风险在(zài)未来一(yī)段时间内仍将不(bù)时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注美联(lián)储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成为影响整个金(jīn)融市场的主要因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布(bù)加息决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且(qiě)由于近(jìn)期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何(hé)时停(tíng)止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币政策(cè)会议(yì)，基(jī)于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计(jì)欧洲央行和英(yīng)国央(yāng)行也将维(wéi)持加息政策，因此市场对(duì)于海(hǎi)外经济衰退带来(lái)需(xū)求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原油市场基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局势并(bìng)未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来(lái)的五一长(zhǎng)假和美(měi)国夏季出行旺季(jì)预计对于需(xū)求会有一定(dìng)支撑，预计近期国(guó)际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基(jī)本面的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示(shì)，后市原油(yóu)供需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)已(yǐ)经连续半年维(wéi)持(chí)低(dī)位(wèi)，1230万桶/日的产量(liàng)将越来(lái)越难以(yǐ)持续，后续的(de)减(jiǎn)产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加(jiā)息后(hòu)，宏观(guān)面的(de)悲观情绪或将逐(zhú)步消(xiāo)退，后期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油价上下(xià)区间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策难以改动的(de)情(qíng)况(kuàng)下，底部(bù)支撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美国产量的(de)下滑将有助(zhù)于油价(jià)的(de)稳定。”董超表示，预计(jì)5月(yuè)油价整(zhěng)体即(jí)将维持(chí)区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库(kù)，且美国汽油需求较上期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年(nián)年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全球(qiú)经济面(miàn)临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲弱也(yě)会在一定程度(dù)上(shàng)抵消供应紧张给市场带(dài)来(lái)的担忧。总体来看，当前油(yóu)价(jià)处(chù)在宏观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价(jià)或(huò)继续大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原(yuán)油大幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导致相(xiāng)关性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料(liào)油、沥青等品种也(yě)出(chū)现较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料(liào)油和沥(lì)青分(fēn)别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)的(de)下挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基(jī)本(běn)面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃(rán)料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》，本月从中(zhōng)东(dōng)进口到(dào)新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之二，但同(tóng)时(shí)本月俄(é)罗斯高硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)流入(rù)量(liàng)有所上升，抵消(xiāo)了一部分中东出(chū)口的下滑；需求端方(fāng)面，中(zhōng)东南亚公(gōng)用事业(yè)发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计(jì)划外检修导(dǎo)致部分船货延期(qī)，目前5月的(de)装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整(zhěng)体进(jìn)程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)市场供应的(de)收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高(gāo)、低燃料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期(qī)内原油系(xì)品(pǐn)种波动(dòng)将主要(yào)受到原油(yóu)价格的影响，不过(guò)基本面差异还是会让(ràng)各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油整体表现将强(qiáng)于将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》低硫(liú)燃料油。

未经允许不得转载：中国书画艺术 将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》