5月15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一(yī)关(guān)键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资(zī)的工具特征(zhēng)，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等(děng)各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较大(dà)的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资(zī)金青睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出(chū)方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营(yíng)，部分投资者短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入(rù)

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大(dà)金融板块(kuài)集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者(zhě)再(zài)次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当天，全(quán)市场(chǎng)726只股票(piào)ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万(wàn)亿(yì)元，单(dān)日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全(quán)市(shì)场黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅股票ETF已经连黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅续18个交易日(rì)资金净(jìng)流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为(wèi)市场(chǎng)资金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入也均(jūn)在40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而从大的(de)指(zhǐ)数(shù)类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，包括科(kē)创板、半导(dǎo)体在内(nèi)的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估(gū)值(zhí)回落不少，加上(shàng)未来看好(hǎo)其成(chéng)长性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科(kē)技行(xíng)业也将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和半导体(tǐ)等新兴产业的发展(zhǎn)。“随(suí)着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持续建立(lì)完善，国(guó)内能源革(gé)命(mìng)正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年(nián)新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业有(yǒu)望(wàng)迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新(xīn)领域开拓出更大的(de)市场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的(de)表现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了三(sān)年的估值回归(guī)，很多(duō)公(gōng)司的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价(jià)比以及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目(mù)前已(yǐ)经处于低位区(qū)间，且有(yǒu)望在触底后(hòu)开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资(zī)金(jīn)净流出

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月(yuè)初，在“中(zhōng)特股”概念带动下，有过一(yī)波表现的证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失(shī)血(xuè)主阵营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国(guó)泰证券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基金(jīn)净流(liú)出资(zī)金分(fēn)别达(dá)到29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天(tiān)弘证券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金(jīn)净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净(jìng)流出也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基金经理对新能(néng)源后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新能(néng)源牛市的最大(dà)逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行(xíng)业(yè)随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不(bù)再稀缺，行(xíng)业供需格局有所(suǒ)恶(è)化。加(jiā)上(shàng)今年(nián)资本市场呈(chéng)现(xiàn)出存量(liàng)博弈(yì)的(de)特征(zhēng)，新能源行(xíng)业(yè)只有在基本面比此前更好的情况下，才能(néng)吸引(yǐn)吸引足(zú)够多的增量资(zī)金，否则就会导致(zhì)整(zhěng)体(tǐ)板块从(cóng)高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如(rú)此(cǐ)解释(shì)今年新(xīn)能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能源目前面(miàn)临(lín)的(de)问题只(zhǐ)是阶段性问(wèn)题。在他(tā)看来，光伏(fú)行业当下只(zhǐ)是阶(jiē)段性过剩，目前(qián)光伏(fú)的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是会有(yǒu)很(hěn)好的增长空(kōng)间(jiān)。此外，新(xīn)能源车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月开始调(diào)整(zhěng)，距今(jīn)也差不多一年半时间，很多(duō)龙头(tóu)股估值已经回落不(bù)少，尽管未来新能(néng)源车板块增速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然会好于(yú)其他很多(duō)行(xíng)业。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一(yī)是筹码结构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜；二是(shì)增(zēng)量资金(jīn)进场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉(lú)。”上(shàng)述基金经理表示，他(tā)也同(tóng)时提醒，新能(néng)源板块(kuài)或许很难再有过去那几年的大级别的系(xì)统性(xìng)机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银(yín)华基金(jīn)经(jīng)理王浩则乐观认为(wèi)，新能源板块投(tóu)资价(jià)值正在(zài)凸(tū)显。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势(shì)、竞争格局和技术进步都在以(yǐ)一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平具有(yǒu)较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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